تأثیر قدرت مدیرعامل بر توقف فعالیت عملیاتی شرکت‌‌ها
محورهای موضوعی : اخلاق و حسابداری
1 - استادیار، گروه حسابداری، واحد شوشتر، دانشگاه آزاد اسلامی، شوشتر، ایران
2 - مربی، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، مرکز رامهرمز، رامهرمز، ایران
کلید واژه: قدرت مدیرعامل, فعالیت عملیاتی, ارزش شركت, اهرم مالی, بازده دارایی‌‌ها.,
چکیده مقاله :
هدف: شركتها در طول زمان به دلیل عوامل خارجی مانند پیشرفت‌های فناوری و تغییرات نظارتی تحت تأثیر قرار می‌‌گیرند و برای عملكرد موثر و موفقیت بلندمدت، شركتها مدتی با وقفه در عملیات شركت نسبت بهروزرسانی خطوط تولید اقدام می‌‌نمایند. در این راستا، هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر قدرت مدیرعامل بر توقف فعالیت عملیاتی شركت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
روش: پژوهش حاضر از نظر هدف، کاربردی و از نظر ماهیت، توصیفی و همبستگی است. به همین منظور تدوین و آزمون فرضیه‌های پژوهش با استفاده از اطلاعات 150 شرکت بازار سهام ایران در دوره زمانی 7 ساله (یعنی از سال مالی 1394 تا 1400) انجام شده است.
یافته‌ها: در بازار سهام ایران، قدرت مدیرعامل بر توقف اختیاری فعالیت عملیاتی تأثیر منفی معناداری دارد؛ همچنین قدرت مدیرعامل بر توقف اجباری فعالیت عملیاتی تأثیر مثبت معناداری دارد. مدیرعامل از قدرت خود در راستای حداكثر استفاده از ظرفیت خطوط تولیدی استفاده می‌‌كند و در دوره‌‌هایی كه به صورت اختیاری می‌‌تواند خطوط تولید را برای ارتقاء یا سرویس و بهروزرسانی متوقف كند، اقدام به این کار نمی‌کند. از این‌رو با استفاده مداوم از خطوط تولید، احتمال توقف ناگهانی ناشی از خرابی دستگاه‌‌ها افزایش پیدا می‌‌كند.
نتیجه‌گیری: با توجه به اینكه قدرت مدیرعامل موجب كاهش توقف اختیاری فعالیت عملیاتی می‌‌شود، به اركان حاكمیت شركتی (هیئت مدیره و كمیته حسابرسی) پیشنهاد می‌‌شود با ارزیابی تصمیم‌‌های مدیرعامل در خصوص سروریس و نگهداری خطوط تولید، برای جلوگیری از خرابی و یا توقف اجباری فعالیت عملیاتی، اقدامات پیشگیرانه انجام دهند. به سرمایهگذاران و تحلیل‌‌گران مالی پیشنهاد می‌‌شود در زمان ارزیابی عملكرد شركتها برای خرید و فروش سهام، علاوه‌بر معیارهای مالی ارزیابی عملكرد، معیارهای غیرمالی مانند قدرت مدیرعامل را نیز بررسی نمایند، چرا كه براساس نتایج پژوهش حاضر قدرت مدیرعامل موجب افزایش توقف اجباری فعالیت عملیاتی شركتها می‌‌شود و این موضوع به شدت می‌‌تواند عملكرد مالی و قیمت سهام شركتها را تحت تأثیر قرار دهد.
Purpose: Companies are affected over time by external factors such as technological advances and regulatory changes. For effective performance and long-term success, companies update production lines, which may involve a break in company operations. The aim of the present study is to investigate the impact of the CEO's power on the suspension of operational activities of companies listed on the Tehran Stock Exchange.
Method: The present research is applied in terms of purpose and descriptive and correlational in terms of nature. For this purpose, research hypotheses were developed and tested using the information of 150 Iranian stock market companies over a period of 7 years (i.e., from the fiscal year 2014 to 2020).
Findings: In Iran's stock market, the CEO's authority has a significant negative impact on the voluntary suspension of operational activities. Conversely, the CEO's authority has a significant positive impact on the mandatory cessation of operational activities. The CEO leverages their authority to optimize production line capacity utilization and refrains from doing so during periods when they could voluntarily halt production lines for maintenance or upgrades. Consequently, continuous production line operation raises the risk of sudden stoppages due to equipment failures.
Conclusion: Considering that the power of the CEO can impact the optional stoppage of operational activities, it is recommended that corporate governance elements (Board of Directors and Audit Committee) evaluate the CEO's decisions regarding servers and maintenance of production lines to prevent damage or forced stoppage of activities. Implement operational preventive measures. It is also advised to investors and financial analysts that when assessing companies' performance for buying and selling shares, they should consider non-financial criteria such as the CEO's power, in addition to financial performance evaluation criteria. This is because, as per the current research findings, the CEO's power can lead to an increase in forced stoppage of companies' operational activities, which can significantly impact their financial performance and stock prices.
امری اسرمی، محمد؛ جلالی، فاطمه؛ کاظمی حاجی، فهیمه (1402). اثر قدرت و دانش مالی مدیرعامل بر رابطه بین ریسک سازمانی و عملکرد شرکت. قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، 2(3)، ص86-67.
برزگر عباسپور، کسری؛ اسلامی مفیدآبادی، حسین؛ ابراهیمی شقاقی، مرضیه (1402). تأثیر ویژگی‌های حسابرس و ساختار هیئت مدیره بر احتمال وقوع تقلب در صورت‌های مالی شرکت‌های تجاری. قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، 2(7)، ص145-115.
بنابی قدیم، رحیم؛ مجیدی، حامد (1401). تأثیر خودشیفتگی و قدرت مدیرعامل بر كارایی سرمایه‌گذاری و رشد پایدار سود. راهبرد مدیریت مالی، 10(3)، ص224-203.
خواجوی، شكراله؛ جهاندوست مرغوب، مهران؛ ویسی حصار، ثریا (1400). ارتباط غیرخطی بین قدرت مدیرعامل و ساختار سرمایه با تأكید بر نقش اندازه شركتها. تحقیقات مالی، 23(1)، ص40-63.
رضائی پیته‌نوئی، یاسر؛ غلامرضاپور، محمد (1401). قدرت مدیرعامل و بهره‌وری نیروی كار شركت: آزمون تجربی نظریه تورنمنت. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 29(1)، ص112-96.
ظاهری عبده‌وند، سمیه؛ مقدم، عبدالكریم؛ تامرادی، علی (1400). تأثیر قدرت مدیرعامل بر رابطۀ بین معاملات مدیریتی و كیفیت گزارشگری مالی. پژوهش‌های حسابداری مالی، 13(1)، ص108-87.
معتمدی، پگاه؛ تاری وردی، یداله؛ حیدرپور، فرزانه (1401). تأثیر قدرت مدیرعامل بر مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی و مدیریت سود واقعی. پژوهش‌های تجربی حسابداری، 16(3)، ص341-360.
یزدی، روزبه؛ خلیل‌زاده، سید محمدرضا؛ اسلامی مفیدآبادی، حسین (1401). نقش نفوذ ذینفعان بر رابطه بین قدرت مدیرعامل و مسئولیت اجتماعی شرکت. قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری و حسابرسی، 1(2)، ص97-59.
Adams, R.B., Almeida, H. & Ferreira, D. (2005). Powerful CEOs and their impact on corporate performance. Review of Financial Studies, 18(4), p.1403–1432.
Bhagat, S., Bolton, B. & Subramanian, A. (2010). CEO education, CEO turnover and firm performance. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1670219
Bebchuk, L.A., Cremers, K.J.M. & Peyer, U.C. (2012). The CEO pay slice. Journal of Financial Economics, 10(7), p. 199–221.
Bliss, R. & Rosen, R.J. (2001). CEO compensation and bank mergers. Journal of Financial Economics, 61(8), p. 107–138.
Curtis, A., McVay, S. & Wolfe, M. (2014). An analysis of the implications of discontinued operations for continuing income. Journal of Accounting and Public Policy, 33(9), p.190–201.
Daily, C.M. & Johnson, J.L. (1997). Sources of CEO power and firm financial performance: A longitudinal assessment. Journal of Management, 23(2), p. 97–117.
Dunn, P. (2004). The impact of insider power on fraudulent financial reporting. Journal of Management, 30(3), p. 397–412.
Fayyaz, U.-E-R., Jalal, R.N.-U.-D., Antonucci, G. & Venditti, M. (2021). Does CEO power influence corporate risk and performance? Evidence from Greece and Hungary. Corporate Ownership & Control, 18(4), p.77–89.
Guragai, B. & Hutchison, P.D. (2020). Financial performance following discontinued operations. Review of Accounting and Finance, 19(4), p. 429–447.
Hanh, L., Qian, W., Irene, T. & Nourani, M. (2022). CEO power and earnings management: Dual roles of foreign shareholders in Vietnamese listed companies. International Journal of Finance & Economics, John Wiley & Sons, 27(1), p. 1240-1256.
Han, S., Nanda, V.K. & Silveri, S. (2016). CEO power and firm performance under pressure. Financial Management, 22(5), p. 369–400.
Harford, J. & Li, K. (2007). Decoupling CEO wealth and firm performance: The case of acquiring CEOs. The Journal of Finance, 62(2), p. 917–949.
Huang, D., Gruenfeld, D.H. & Anderson, C. (2019). Power, approach, and inhibition. Psychological Review, 110(2), p. 265–284.
Javeed, S., Ong, S., Latief, R. & Muhamad, H. (2022). Conceptualizing the Moderating Role of CEO Power and Ownership Concentration in the Relationship between Audit Committee and Firm Performance: Empirical Evidence from Pakistan. Sustainability, 13(1), p. 55-74.
https://doi.org/10.3390/su13116329
John, M. & Ofek, C. (1995). The Modern Industrial Revolution, Exit, and the Failure of Internal Control Systems. Journal of Finance, 48(2), p. 831-880.
Jiraporn, P., Chintrakarn, P. & Liu, Y. (2012). Capital structure, CEO dominance, and corporate performance. Journal of Financial Services Research, 42(3), p. 139–158.
Keltner, D., Gruenfeld, D.H. & Anderson, C. (2003). Power, approach, and inhibition. Psychological Review, 110(2), p. 265–284.
Koo, K., & Kim, K. (2019). CEO power and firm opacity. Applied Economics Letters, 26(10),
p. 1-4.
Larcker, D.F. & Tayan, B. (2012). Is a powerful CEO good or bad for shareholders? Stanford closer look series, 45(7), p. 110-123.
Li, M., Lu, Y. & Phillips, G. (2019). CEOs and the product market: when are powerful CEOs beneficial? J. Financ. Quant. Anal, 54(6), p. 1-53.
Liu, Y. & Jiraporn, P. (2010). The effect of CEO power on bond ratings and yields. Journal of Empirical Finance, No. 17, p. 744–762.
Lord, R.A. & Saito, Y. (2017). Refocusing through discontinued operations in response to acquisitions and diversification. Advances in Accounting, 37(5), p. 71–84.
Restrepo, L.F., Tellez-Falla, D. & Godoy-Bejarano, J. (2022). Information disclosure quality and firm value: empirical evidence for an emerging integrated market. Academia Revista Latinoamericana de Administración, 35(3), p. 345-365.
Sheikh, S. (2022). CEO p2ower and the likelihood of paying dividends: Effect of profitability and cash flow volatility. Journal of Corporate Finance, 89(5), pp. 169-186.
Similarly, T., Furumo, K. & Jalbert, M. (2007). Does educational background affect CEO compensation and firm performance? International Business & Economics Research Journa, 32(4), p. 36-55.
Skousen, C., Sun, L. & Wu, K. (2019). The role of managerial ability in classification shifting using discontinued operations. Advances in Management Accounting, 31(1), p.113–131.
Sun, L. & Skousen, C.J. (2022). CEO power and discontinued operations. Advances in Accounting, 43(2), p. 58-72.
Ting, H., Chueh, C. & Chang, P. (2020). CEO power and its effect on performance and governance: Evidence from Chinese banks. Emerging Markets Review, 43(8), p. 169-180.
Wal, N.A. (2019). CEO power and firm performance: the moderating role of board independence, Behavioural, Management, and Social Sciences, 4(25), p. 125-139.