بررسی یکپارچگی بین تغییرات قیمت نفت و بازده بازار سهام ایران و کشورهای حوزه خلیج فارس

محورهای موضوعی : مجله پژوهش های سیاسی و بین المللی

تاریخ دریافت : 1399/09/29 تاریخ پذیرش : 1399/09/29 تاریخ انتشار : 1399/12/01

کلید واژه: تغییرات قیمت نفت, بازار اوراق بهادار تهران, بازار سهام کشورهای حوزه خلیج فارس, مدل گارچ دو متغیره,

چکیده مقاله :

مرتضی باوقار[1]- مهدی فغانی[2]*- محمدحسین رنجبر[3] تاریخ دریافت: 03/07/1399- تاریخ پذیرش: 27/07/1399 چکیده: با توجه به نقش پر رنگ نفت و میزان فروش و قیمت آن در اقتصاد ایران و کشورهای حوزه خلیج فارس و همچنین اقبال عموم مردم و فعالان اقتصادی و سرمایه گذاران خارجی به فعالیت در بازار سرمایه ایران، بررسی تغییرات قیمت نفت و بازده بازار سهام اهمیت زیادی دارد. بنابراین هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی یکپارچگی بین تغییرات قیمت نفت و بازده بازار سهام ایران و کشورهای حوزه خلیج فارس می باشد. داده های مورد نظر از طریق سایت رسمی سازمان اوپک و آرشیو شاخص های بورس اوراق بهادار هر یک از کشورهای عضو طی از ابتدای سال 2012 تا پایان نیمه اول سال 2018 و بصورت ماهیانه گردآوری و با استفاده از مدل GARCH-BEKK دو متغیره، مدلVAR و آزمون علیت گرنجر مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاکی از آن است که تغییرات قیمت نفت بدون محاسبه شکست ساختاری، بر بازده بازارهای سهام کشورهای عضو اوپک اثرگذار است. اما زمانی که از شکست ساختاری استفاده شود نتایج متفاوت خواهد بود. [1]- دانشجوی دکتری تخصصی گروه حسابداری، دانشکده علوم انسانی، واحد زاهدان، دانشگاه آزاد اسلامی، زاهدان، ایران [e-mail] [2]- استادیار و عضو هیئت علمی گروه حسابداری، دانشکده مدیریت اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران: نویسنده مسئول [e-mail] [3]- استادیار و عضو هیئت علمی گروه حسابداری و مدیریت مالی، دانشکده علوم انسانی، واحد بندرعباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرعباس، ایران [e-mail]

چکیده انگلیسی:

Morteza Bavaghar[1] Mehdi Faghani*[2] Mohammad Hossein Ranjbar[3]   Abstract Considering the significant role of oil and its sales and prices in the economy of Iran and the Persian Gulf countries, as well as the popularity of the general public and economic activists and foreign investors to operate in the Iranian capital market, examining changes in oil prices and stock market returns is very important. Therefore, the main purpose of this study is to investigate the integration between changes in oil prices and stock market returns of Iran and the Persian Gulf countries. The data are collected through the official website of APEC Organization and the archive of stock exchange indices of each member country during the beginning of 2012 until the end of the first half of 2018 and on a monthly basis using the two-variable GARCH-BEKK model, VAR model. Granger causality was examined. The results show that changes in oil prices without calculating structural failure affect the stock markets of OPEC member countries. However, when structural failure is used, the results will be different [1]- PhD Student Department of Accounting, Faculty of Humanities, Zahedan Branch, Islamic Azad University, Zahedan, Iran, [e-mail] [2] - Assistant Professor and Faculty Member of Accounting Department, Zahedan Branch, Islamic Azad University, Zahedan, Iran, Corresponding Author, [e-mail] [3] -Professor and Faculty Member, Department of Accounting and Financial Management, Faculty of Humanities, Bandar Abbas Branch, Islamic Azad University, Bandar Abbas, Iran, [e-mail]