بررسی قدرت پیش بینی مدل سه عاملی فاماو فرنچ(F&F )و مدل ارزش در معرض خطر(VaR)در انتخاب پرتفوی بهینه سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : حسابداری مدیریت
دکتر قدرت اله طالب نیا
1
(نویسنده مسئول مکاتبات)
فاطمه احمدی نظام آبادی
2
(ندارد)
کلید واژه: پرتفوی بهینه سهام, مدل سه عاملی فاما و فرنچ, مدل ارزش در معرض خطر,
چکیده مقاله :
اگر سرمایه گذاران تمام سرمایه خود را در یک دارایی خاص سرمایه گذاری کنند ، ممکن است با ریسک زیادیرو به رو شوند ولی اگر در تصمیمات خود مجموعه ای از سرمایه گذاری ها را انتخاب نمایند که بهترین مجموعهممکن از سرمایه گذاری ها باشد ، می توانند با کمترین ریسک به نرخ بازدهی مطلوب خود که نزدیک به نرخ بازاراست دست یابند . دراین پژوهش قصد بر آن است که با استفاده از دو مدل سه عاملی فاما و فرنچ و ارزش درمعرض خطر، تصمیم گیرندگان را در بررسی قدرت پیش بینی این دو مدل برای انتخاب پرتفوی بهینه یاری رساند.فرضیات پژوهش مبنی بر این است که هر یک از دو مدل ذکر شده قدرت پیش بینی پرتفوی بهینه را دارد و درنهایت پس از انجام آزمون فرضیات از طریق رگرسیون نتیجه این شد که مدل سه عاملی فاما و فرنچ قدرت پیشبینی پرتفوی بهینه را دارد ولی مدل ارزش در معرض خطر قدرت پیش بینی پرتفوی بهینه را ندارد.
If investors inrest all their stocks in one special possesson, they may confront withmany risck and only gain major capital but also minor capital too. So, they select setof investories in their decisions , so that set is the best of possible set from investory ,until , they can gain access to their optimum out put that is close to market out put.Aim of this search is that with use from ٢models such as 3 Fama & French factorsand Value at Risk model, in Power of estimation models for selection of bestportfolio, to designers is helped. Hypothesis of this search is based on this subject thatevery one has foresight ability estimation optimazed portfolio. Atlast, after to do testof hypothesis by regresion, this result is Fama & French 3-factor has power ofsuggestion in selection of optimazed portfolio and Value at Risk moel has power ofsuggestion in selection of optimazed portfolio.