تأثیر نااطمینانی متغیرهای کلان اقتصادی بر ضریب واکنش سود با استفاده از رگرسیون دومرحله ای فاما-مکبث
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
بابک سالم دزفولی
1
(گروه حسابداری، پردیس علوم و نحقیقات خوزستان، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.)
اله کرم صالحی
2
(گروه حسابداری، واحد مسجدسلیمان، دانشگاه آزاد اسلامی، مسجدسلیمان، ایران.)
علیرضا جرجر زاده
3
(گروه اقتصاد، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.)
سعید نصیری
4
(گروه حسابداری، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.)
کلید واژه: "نرخ تورم", "عدم اطمینان اقتصادی", " رشد اقتصادی", "نرخ ارز", "ضریب واکنش سود",
چکیده مقاله :
ضریب واکنش سود یکی از معیارهای کیفیت سود و بیانگر رابطه واکنش سرمایهگذاران به نوسانات آن و تغییر در قیمت سهام است. این پژوهش به بررسی تأثیر معیارهای مختلف عدم اطمینان اقتصادی در سطح کلان بر ضریب واکنش سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. در این پژوهش برای اندازهگیری عدم اطمینان متغیرهای کلان اقتصادی از چهار معیار رشد اقتصادی، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره استفاده شده است. بدین منظور یک فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و دادههای مربوط به 142 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ده ساله بین سالهای 1387 تا 1396 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. برای تعیین شاخص عدم اطمینان اقتصادی از مدل واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیو-آرچ و خودرگرسیو تعمیمیافته-گارچ استفاده شده است. همچنین الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش دومرحلهای فاما- مکبث مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. نتایج بدست آمده نشان میدهد که معیارهای عدم اطمینان اقتصادی(رشد اقتصادی، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره) تأثیر منفی و معناداری بر ضریب واکنش سود دارند.
The aim of this study is to investigate the effect of Economic Uncertainty on Earnings Response Coefficient of listed Companies in Tehran Stock Exchange. These Four dimensions of Economic Uncertainty in our tests: GDP growth, Inflation rate, Exchange rate and Interest rate. Using ARCH and GARCH for this purpose one hypothesis developed and data on the 142 companies in Tehran Stock Exchange for the period of 1387 to 1396 were analyzed. The regression model using two-factor Fama and McBeth reviews has been tested.The results showed that the concentration of Economic Uncertainty (GDP growth, inflation rate, exchange rate and interest rate) has significant negative impact on Earnings Response Coefficient.
_||_