مقایسه رتبهبندی سهام برتر با استفاده از مدلهای تصمیمگیری چند معیاره تاکسونومی و پرومتی
محورهای موضوعی : دانش سرمایهگذاری
فرزانه هاشم لو
1
(گروه مدیریت مالی- دانشکده مدیریت و اقتصاد - دانشگاه علوم و تحقیقات تهران- تهران- ایران)
هاشم نیکومرام
2
(استاد و عضو هیات علمی دانشگاه ازاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران)
تقی ترابی
3
(دانشیار و عضو هیات علمی دانشکده مدیریت و اقتصاد واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.)
کلید واژه: پرومتی, تحلیل عاملی, آنتروپی شانون, نسبتهای مالی, تاکسونومی,
چکیده مقاله :
توزیع منابع بازار سرمایه، در گروی حضور فعالان بازار است و عمدهترین موضوعی که در بازارهای مالی با آن مواجه هستیم، تصمیمگیری در مورد تخصیص منابع بازار، انتخاب اوراقبهادار مناسب برای سرمایهگذاری و تشکیل سبدهای بهینه سهام است. طی سالهای اخیر، توسعه تکنیکهای جدید در تحقیق عملیاتی و علم مالی، به همراه پیشرفت در علوم کامپیوتر و تکنولوژی منجر به پیدایش مدلهای جدیدی از جمله مدلهای تصمیمگیری چندمعیاره برای انتخاب سبد سهام شده است. به منظور اهداف پژوهش و براساس دیدگاه تجزیه و تحلیل بنیادی، جهت رتبهبندی سهام از 18 نسبت مالی در 6 گروه سودآوری، نقدینگی، فعالیت، اهرمی، ارزش بازار و مالکانه برای 30 شرکت بورسی تصادفی طی سال های 1390 الی 1396 استفاده شده و با بکارگیری دو روش تصمیمگیری چندمعیاره تاکسونومی و پرومتی، به رتبهبندی سهام نمونه و مقایسه نتیجه، پرداخته شده است. نتایج نشان داد رتبهبندی حاصل از مدل آنتروپی شانون-پرومتی در مقایسه با مدل تحلیل عاملی-تاکسونومی، بازده سهام را بهتر پیشبینی کرده است.
The distribution of capital market resources depends on the presence of market participants, and the main issue we are facing is the decision to allocate resources, the selection of suitable securities for investment, and the formation of optimal stock portfolios. The development of new techniques in operational research and financial science, along with advances in computer science and technology, has led to the emergence of models, including multi-criteria decision-making models for selecting stock portfolios.Based on the fundamental analysis of stock valuation, 18 financial ratios in 6 groups of profitability, liquidity, activity, leverage, market value, and ownership were used to evaluate 30 companies during 2011-2017. Two methods, Taxonomy and PROMETHEE, is done to rank the sample shares and compare the result. The results showed that the ranking of the Shannon- PROMETHEE entropy model in comparison with the taxonomic-factor analysis models has a better prediction of stock returns.
_||_