بررسی تأثیر ساختار سرمایه بر اندازه، نرخ بازده سرمایه و سود هر سهم شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (مطالعه موردی: صنعت دارو)
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
مهدی زینالی
1
,
جمال محمدشیلان
2
1 - مسئول مکاتبات
2 - ندارد
کلید واژه: ساختار سرمایه, اندازه‌ی شرکت, نرخ بازده سرمایه, صنعت دارو,
چکیده مقاله :
یکی از مهمترین مسائلی که مدیران مالی باید برای حداکثر کردن ثروت سهام‌داران در نظر بگیرند، تعیین بهترین ترکیب منابع شرکت یا همان ساختار سرمایه است. معمای ساختار سرمایه از مهمترین مسائل مدیریت مالی شمرده می‌شود و حتی از معمای سود سهام نیز پیچیده‌تر است. هدف این پژوهش، بررسی یکسانی ساختار سرمایه‌ی شرکت‌های صنعت دارو و همچنین بررسی تجربی رابطه‌ی میان ساختار سرمایه با اندازه‌ی شرکت،نرخ بازده‌ی سرمایه و عایدی هر سهم می‌باشد. برای بررسی فرضیه‌ی نخست از روش آماری ناپارامتریک کروسکال والیس و برای بررسی فرضیه‌های دوم، سوم و چهارم، پس از تشخیص نرمال بودن آنها از آزمون کولموگروف اسمیرنوف و برای آزمون ارتباط آنها از آزمون ضریب همبستگی پیرسون استفاده شده است. یافته های این پژوهش نشان می‌دهد که شرکت‌های موجود در گروه صنعت دارو در طول سالهای تحقیق (1388- 1386)، دارای ساختار مالی یکسانی هستند؛ همچنین بین ساختار مالی این شرکت ها و اندازه‌ی آنها ارتباط معنی داری وجود دارد. از طرف دیگر رابطه‌ی معنی داری میان ساختار مالی آنها با نرخ بازده‌ی سرمایه گذاری و عایدی هر سهم وجود ندارد
The main issue that the financial managers should consider inorder to maximize the stackholder capital is to find the best mixture of firms resource. The puzzte of capital structure is the main financial managemet problems and it is more complicated. The purpose of this study is to investrage the same capital structure of companies and the druge industry to examine the emperical relationship between capital and earning per share. First of nonparametric statistical methods for hypothesist ‘ kruskal-wallis’ and to examine hypothesis II , III and IV, the diagnostic test are normal.