بررسی تاثیر خودشیفتگی مدیران بر رابطه بین توانایی مدیریتی و خطر سقوط قیمت سهام شرکت¬های بیمه ایی در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : بورس اوراق بهادار
عباس بابایی نژاد
1
,
سهیلا شمس الدینی
2
1 - گروه مدیریت دولتی، واحد کرمان، دانشگاه آزاد اسلامی، کرمان، ایران
2 - گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
کلید واژه: خودشیفتگی مدیران, توانایی مدیریتی, خطر سقوط قیمت سهام,
چکیده مقاله :
این تحقیق به بررسی تاثیر خودشیفتگی مدیران بر رابطه بین توانایی مدیریتی و خطر سقوط قیمت سهام شرکت¬های بیمه ایی در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. روش انجام پژوهش علی از نوع پس رویدادی بوده و نمونه پژوهش شامل تعداد 5 شرکت از شرکت¬های بیمه ایی در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1397 الی 1401 است. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش از مدل رگرسیون خطی در قالب رگرسیون خطی استفاده‌شده است. نتایج تجزیه و تحلیل مدل تجربی پژوهش نشان داد که توانایی مدیریتی بر خطر سقوط قیمت سهام تاثیر منفی و معناداری دارد. نتایج به دست آمده از فرضیه دوم تحقیق نشان داد که خودشیفتگی مدیران رابطه بین توانایی مدیریتی و خطر سقوط قیمت سهام را تضعیف می‌کند. مدیران خودشیفته به دلیل اعتماد به نفس کاذب، بازده‌های آتی پروژه‌های واحد تجاری را بیشتر برآورد می‌کنند؛ از این رو، ممکن است احتمال وقوع و تاثیر شوک‌های مثبت جریان‌های نقدی آتی حاصل از این پروژه‌ها را بیشتر برآورد کنند و در مقابل، برآورد کمتری از شوک‌های منفی داشته باشند.
This research has investigated the effect of managers' overconfidence on the relationship between managerial ability and the risk of falling stock prices of rail transport companies in the Tehran Stock Exchange. The method of conducting the causal research was of post-event type and the research sample includes 5 railway transportation companies in the Tehran Stock Exchange for the period of 1396 to 1400. To test the hypotheses of the research, the regression model was used. A line is used in the form of linear regression. The results of the analysis of the experimental model of the research showed that managerial ability has a negative and significant effect on the risk of falling stock prices. The results obtained from the second hypothesis of the research showed that the overconfidence of managers has a relationship between managerial ability. and weakens the risk of falling stock prices. Managers over-estimate the future returns of business unit projects due to false self-confidence; Therefore, they may overestimate the probability of occurrence and impact of positive shocks of future cash flows resulting from these projects and, on the other hand, have a lower estimate of negative shocks.
- احمدی، محمدرمضان؛ قلمبر، محمد حسین و درسه، سید صابر (1398). بررسی تأثیر معیارهای اعتماد بیش از حد مدیران ارشد بر خطر سقوط آتی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش¬های حسابداری مالی وحسابرسی، 11(41)، 93-124.
- بادآور نهندی، یونس و تقی زاده خانقاه، وحید. (1396). تأثیر پرداخت سود سهام و عدم انتشار اخبار بد بر خطر سقوط قیمت سهام با تأکید بر عدم تقارن اطلاعاتی. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 24(1)، 19-40.
- تحریری، آرش؛ سوخکیان، ایمان و نظری، هیراد (1399). توانایی مدیریتی و ارزش نهایی وجوه نقد. مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 66، ص 148-123.
- حسینی، دکتر سید علی و امجدیان، فتانه. (1396). بررسی رابطۀ مسئولیت‌پذیری اجتماعی شرکتی و خطر سقوط آتی قیمت سهام. مجله علمی-پژوهشی دانش حسابداری، 8(1)، 75-105.
- خوش طینت، محسن؛ نادی قمی، ولی اله (1388). چارچوب رابطه رفتار اطمینان بیش از حد سرمایه گذاران با بازده سهام" شماره 25.(34 صفحه- از 53 تا 86).
- دیانتی، زهرا؛ مرادزاده، مهدی و محمودی، سعید (1391). بررسي تاثير سرمايه¬گذاران نهادي بر كاهش ريسك سقوط (ريزش) ارزش سهام. فصلنامه دانش سرمایه¬گذاری، سال اول، شماره دوم.
- دیانتی، زهرا؛ مرادزاده، مهدی و محمودی، سعید (1391). بررسي تاثير سرمايه¬گذاران نهادي بر كاهش ريسك سقوط (ريزش) ارزش سهام. فصلنامه دانش سرمایه¬گذاری، سال اول، شماره دوم.
- فخری، مجید؛ پازکی، علی و خوشکار، فرزین (1398). بررسی تاثیر توانایی مدیریت بر رابطه حاکمیت شرکتی و اجتناب مالیاتی. فصلنامه علمی تخصصی رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری, دوره 3 شماره 23 (1398)، صفحه 22-41؛ چاپ شده: 1398-10-26.
- فلاح شمس ،لیالستانی میر فیض ،قالیباف اصل حسن، سرابی نوبخت سمیرا(1389). بررسی اثر تجربه بر ریسک پذیری ،بیش اطمینانی ورفتار توده وار مدیران شرکت های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران" بورس اوراق بهادار زمستان 1389،دوره 3،شماره 12،صص25-41
- قائمی، محمدحسین و شهریاری، مهدی (1388). حاکمیت شرکتی و عملکرد مالی شرکت ها. مجله پیشرفت های حسابداری دانشگاه شیراز. دوره 1، شماره 1.
- نصیرزاده فرزانه، عباس زاده محمدرضا، ذوالفقارآرانی محمد حسین (1396). بررسی تاثیر خوش بینی مدیران و عدم تقارن اطلاعاتی ناشی از آن بر روی ریسک سقوط قیمت سهام. فصلنامه حسابداری مالی. ۹ (۳۴).
- Andreou, P.; Daphna, E.; and C. Louca (2013). “Managerial Ability and Firm Performance: Evidence from the Global Financial Crisis”, Available at: http://www.efmaefm.org.
- Blanchard, Olivier J. and Watson, Mark W., 1982, “Bubbles, Rational Expectations, and Financial Markets,” in Paul Wachtel, ed., Crises in Economic and Financial Structure. Lexington MA: Lexington Books, 295-315.
- Bon-Kim, j. Wang, Z. Zhang, L, (2015). “CEO Overconfidence and Stock Price Crash Risk”, http://ssrn.com/abstract=2331189.
- Chan, H.W., and Faff, R.W. (2003). An investigation in to the role of liquidity in asset pricing: Australian evidence, Pacific-Basin Finance Journal, 11 (5): 555- 572.
- Chen, J., Hong, H. and Stein, J. (2001). “Forecasting Crashes: Trading Volume, Past Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices”. Journal of Financial Economics, 61: 345-381.
- Chen, L, Bon kim, J,Yao, Li. (2015). Earnings Smoothing and Stock Price Crash Risk. http://ssrn.com/abstract=2538155
- Demerjian, P.; Lev, B.; and S. McVay (2012). “Quantifying Managerial Ability: A New Measure and Validity Tests”, Management Science, Vol. 58, No. 7, pp. 1229-1248.
- Demerjian, P.; Lev, B.; Lewis, M.; and S. McVay (2013). “Managerial Ability and Earnings Quality”, The Accounting Review, Vol. 88, No. 2, pp. 463-498.
- Duellman, S., Hurwitz, H., & Sun, Y.(2015). Managerial overconfidence and audit fees. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 11(2), 148-165.
- Duffee, Gregory R., 1995, “Stock Returns and Volatility: A Firm-Level Analysis,”Journal of Financial Economics 37, 399-420.
- French, K.R, Roll, R, 1986, Stock Return Variances: The Arrival of Information and the Reaction of Traders, Journal of Financial Economicss, 17: 5-26.
- Hong, H, Stein, J.C., 2003. Differences of opinion, short-sales constraints and market crashes. Review of Financial Studies 16, 487-525.
- Hutton, A.P., Marcus, A.J, Tehranian, H.(2019 ).Opaque financial reports, R2, and crash risk. Journal of Financial Economics 94, 67-86, 2019 .
- Hutton, A.P., Marcus, A.J, Tehranian, H.(2019 ).Opaque financial reports, R2, and crash risk. Journal of Financial Economics 94, 67-86, 2019 .
- Indriati Siti Pratiwia and Sylvia Veronica Siregara. (2019). The Effect of Corporate Social Responsibility on Tax Avoidance and Earnings Management: The Moderating Role of Political Connections.
- Jiaxin Liu and Dongliang Lei. (2021). Managerial ability and stock price crash risk – the role of managerial overconfidence. Review of Accounting and Finance Vol. 20 No. 2, 2021pp. 167-193.
- Panayiotis, C. A.; Constantinos, A.; Joanne, H.; and L. Christodoulos (2015). “Corporate Governance and Firm-Specific Stock Price Crashes”, European Financial Management, Vol. 22, No. 5, pp. 1-41.