آسیب شناسی مکانیزم انجام معاملات دربازار ارز جهانی (فارکس) و ارائه مدل پیشنهادی بازار متشکل ارزی مبتنی بر واقعیت اقتصادی کشور

محورهای موضوعی : مهندسی مالی

محمدحسین حاجی غیاثی فرد ¹ (دانشجوی دکتری، دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاداسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران)
هاشم نیکومرام ² (استاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد،دانشگاه آزاداسلامی، واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران)

تاریخ دریافت : 1397/10/15 تاریخ پذیرش : 1397/12/08 تاریخ انتشار : 1398/04/01

کلید واژه: بازار فارکس, نرخ ارز, مکانیزم معاملات, معاملات مارجینی, سفته بازی, تمدید موقعیت معاملاتی,

چکیده مقاله :

امروزه مقوله ی ارز نقش مهمی را در تجارت بین المللی ایفا می کند تا جایی که یکی از دغدغه های مهم سیاست گذاران نحوه ی تعیین نرخ برابری بین ریال و ارزهای خارجی و ایجاد بستری برای فراهم شدن ثبات در بازار ارز به منظور کاهش هزینه ها و ریسک سرمایه گذاری در اقتصاد کشور می باشد. از نظر محقق بررسی مکانیزم معاملات در بازار فارکس و شناسایی دقیق و علمی از آن می تواند به عنوان یکی از راهکارهای پیشنهادی برای سیاست گذار ارزی در راستای طراحی مدل مطلوب بازار ارز در کشور و کنترل بازار و ابزارهای مرتبط با آن یاری نماید. بازگشت ثبات به بازار ارز و از آن مهم تر قابل پیش بینی بودن این بازار برای سرمایه گذاران داخلی و خارجی، امری است که در نهایت امنیت و رشد اقتصادی در سال های آتی را برای کشور به همراه خواهدداشت. نکته قابل ذکر دیگر اینکه، ورود معاملات مارجینی فارکس در ایران و عکس العمل نهادهای قانونی و مراجع دینی در برابر آن موجب شد تا تصویر غلطی از این بازار در کشور ارائه گردد، حال آنکه این فقط شاخه ای بازار فارکس بوده و کلیت این بازار بسیار فراتر از معاملات مارجینی است. از همین رو هدف از انجام این پژوهش بررسی علمی و دقیق ساز و کار معاملات در این بازار و بررسی امکان استفاده از آن در بازار داخلی می باشد. در همین راستا در این تحقیق به آسیب شناسی مکانیزم این بازار و در پایان نیز اندکی بررسی فقهی آن پرداخته شده است. در نهایت با بررسی های انجام شده و تجزیه و تحلیل نظر فعالان بازار ارز مشخص شد معاملات مارجینی بازار فارکس از نظر شرعی دارای ایرادات جدی است و آنچه که می تواند برای اقتصاد کشور خصوصا بازار ارز راهگشا باشد، توجه به آن دسته از فعالیت های بازار است که می تواند نیازهای مربوط به بخش واقعی اقتصاد را برآورده سازد.

چکیده انگلیسی:

now wadays the subject of currency exchange rates plays an important role in international trade. Therefore, one of the major concerns of policymakers is to decide how exchange rates can be determined in an attempt to provide stability in the foreign exchange market of Iran for decreasing costs and risk of investment and making    security in economy. For achieving the goal, the identification of different sectors of FOREX can help policymakers in Iran's central bank to design an appropriate market and different instruments for controlling the currency market and making better security for businessmen in a real economy. Meanwhile, entering the marginal FOREX market in Iran and fraud activities cause reaction of regulator and Sharia's scholars who forbid this market without scientific research when marginal FOREX is only one part of the FOREX. Therefore, this research tried to recognize different parts of the FOREX market and to understand operational structure of this market especially the marginal market. Simultaneously, it studied this waste market in order to find and show advantages and disadvantages for policymakers and scholars. Also, this research tried to show jurisprudential assessment for finding Sharia's problems from Shia approach. Finally we understand that marginal FOREXjust developed speculative activities but researchers can focus on other market fields in order to design hedging instruments something like future and forward contracts. Also we understand that the marginal FOREX market has significant problems from sharia approach. This means that using and taking apart in this market is forbidden