تاثیر ضریب بتا گرایش های فردی سهام بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : پژوهش های مالی و رفتاری در حسابداری

امیرحسین شریف مهر ¹ (کارشناسی ارشدگروه حسابداری، واحد نجف آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، نجف آباد، ایران)
کریم آذربایجانی ² (استاد گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران)
آرزو آقایی چادگانی ³ (گروه حسابداری، واحد نجف‌آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، نجف‌آباد، ایران)

تاریخ دریافت : 1401/01/20 تاریخ پذیرش : 1401/04/04 تاریخ انتشار : 1401/06/01

کلید واژه: ضریب بتا گرایش های فردی سهام, ضریب آلفا مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای, بازده سهام, بازار بورس اوراق بهادار تهران,

چکیده مقاله :

گرایش های فردی سهام یکی از عوامل غیر بنیادی تاثیرگذار بر بازارهای مالی است که خود از عوامل مختلفی تاثیر می پذیرد. ضریب بتا احساسات فردی سهام مفهوم جدیدی است که بر اساس میزان اثرگذاری گرایش های رفتاری سهامداران بر بازده سهام تعریف می گردد. در این پژوهش با استفاده از اطلاعات بدست آمده از بورس اوراق بهادار تهران به بررسی تاثیر ضریب بتا احساسات فردی سهام بر بازده سهام و ضریب آلفا مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای پرداخته شد. بر این اساس اطلاعات روزانه 50 سهم برتر بازار بورس اوراق بهادار تهران از آبان ماه 1398 تا بهمن ماه سال 1399 که شامل بیشترین صعود و سنگین ترین ریزش تاریخ بورس اوراق بهادار تهران است با استفاده از نرم افزار رهاورد نوین استخراج گردید. سپس بازده این 50 سهم در بازه زمانی ذکر شده با استفاده از نرم افزار آمی بروکر استخراج گردید و در نهایت اطلاعات بدست آمده با استفاده از نرم افزار ایویوز مورد تحلیل قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان داد که سهام با ضریب بتا گرایش های فردی بالاتر، دارای بازده بالاتر و همچنین دارای ضریب آلفای مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای بالاتر هستند.

چکیده انگلیسی:

Individual stock sentiment is one of the non-fundamental factors that affect the financial markets which is influenced by various factors. Individual stock sentiment beta is a new concept and is defined as the sensitivity of individual stock returns to the individual stock sentiment changes. Due to the fact that Tehran stock exchange operate at a weak level of effiecency; this research purpuses to investigate the impact of individual sentiment beta on stock excess return and capital asset pricing model (CAPM) alpha in Tehran stock exchange. In this regard research data for top 50 companies of Tehran stock exchange at period from October 2019 to February 2021 which include biggest rise and fall in history of Tehran stock exchange was extracted through Rahavad Novin Software. Then excess return of 50 stock at research period time was calculated by Ami broker software, and finally all of data was analyzed by Eviews software.Finally the results showed that stocks with higher individual sentiment beta have higher excess return and CAPM alpha.