تاثیر معاملات با اشخاص وابسته بر ارزش شرکت
محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسیرویا دارابی 1 , محمود داود خانی 2
1 - دانشیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
2 - کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
کلید واژه: ارزش شرکت, معامله با اشخاص وابسته, کیوتوبین, تضاد منافع, افشا, هیئت مدیره,
چکیده مقاله :
هدف این پژوهش بررسی تاثیر معاملات با اشخاص وابسته بر ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه ی آماری پژوهش شامل150 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب گردیده است. روش پژوهش از نظر ماهیت و محتوا از نوع توصیفی- هم بستگی است. در پژوهش حاضر ابتدا هم بستگی بین متغیرهای پژوهش مورد آزمون قرار گرفته سپس در صورت وجود هم بستگی بین متغیرهای پژوهش اقدام به برآورد مدل رگرسیونی شده است. نتایج حاصل از تحقیق بیان می دارد که بین معاملات با اشخاص وابسته و ارزش شرکت رابطه ی معنادار و منفی وجود دارد. بین بازده نقدی سهام و اندازه ی هیئت مدیره با ارزش شرکت رابطه ی معناداری وجود ندارد و بین اهرم مالی با ارزش شرکت رابطه ی معنادار منفی و بین بازده داراییها با ارزش شرکت رابطه معنادر مثبتی وجود دارد
فهرست منابع
1) استانداردهای حسابداری، (1388)، استاندارد شمار 12 ، افشای اطلاعات اشخاص وابسته.
2) استانداردهای حسابرسی ، (1389)، استاندارد 550 ، اشخاص وابسته.
3) اعتمادی، حسین، معصومه صالحیراد، (1390)، بررسی نقش چرخهی عمر در رابطهی بین اشخاص وابسته و عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامهی نظریههای نوین حسابداری، شماره دوم، ص2-24.
4) افضل خانی، یوسف، (1382)، نحوهی افشای معاملات با اشخاص وابسته در شرکتهای تجاری ایران و تأثیر آن بر اقتصاد کشور، پایان نامهی کارشناسی ارشد به راهنمایی دکتر فرقاندوست حقیقی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی، ص 55.
5) بولو، قاسم، (1385) نظام راهبری شرکت و تأثیر آن بر کیفیت سود، پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه ایران، آدرس اینترنتی، http://old.sena.ir/rendermodule.aspx
6) خلعتبری لیماکی، عبدالصمد، حامد آراد، محمدتقی ابراهیمیان، (1391) ، بررسی اثر معـامـلات با اشخاص وابسته بـر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، کنفرانس ملی حسابداری مدیریت مالی و سرمایهگذاری، دانشگاه جامع علمی- کاربردی استان گلستان.
7) رحیمیان، نظام الدین، حسین کاظمی، حمید محمدی، (1391) ، تأثیر معاملات اشخاص وابسته بـر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با تأکید بر نقش ساز و کارهای راهبردی، دانشکدهی حسابداری و مدیریت رجاء، پژوهشگاه علوم و فناوری اطلاعات ایران.
8) رحیمیان، نظام الدین، فرزین رضایی، محمد امین حاجی فتحعلی، (1391)، بررسی رابطهی بین ساختار مالکیت و کیفیت سود با تأکید بر نقش معاملات با اشخاص وابسته، پایاننامهی کارشناسی ارشد، دانشکدهی حسابداری و مدیریت رجاء، پژوهشگاه علوم و فناوری اطلاعات ایران.
9) سرلک، نرگس، مینا اکبری، (1392)، بررسی رابطه بین معاملات با شخاص وابسته و مدیریت سود، فصلنامهی علمی و پژوهشی بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره چهار، ص 77-92.
10) سازمان بورس اوراق بهادار تهران، (1390)، دستورالعمل الزامات افشای اطلاعات و تصویب معاملات اشخاص وابسته ناشران بورسی و فرابورسی.
11) سیدنژاد فهـیم، رضا. محمد علی آقـایی، (1381)، نقـش اسـتقراض در سـودآوری شـرکتهـا، مجله ی بورس، شماره 39، ص 49-55.
12) شعری، صابر، حمیدی، الهام، (1391) ، شناسایی انگیزههای معاملات با اشخاص وابسته، پژوهشهای تجربی حسابداری، سال دوم، شماره6، ص50-55.
13) فرقاندوست حقیقی، کامبیز، للی یوحنا، (1372) ، استانداردهای بین المللی حسابداری افشای معاملات اشخاص وابسته، فصلنامهی علمی و پژوهشی بررسیهای حسابداری، سال اول، شماره سوم، ص93 -101.
14) فرقاندوست حقیقی، کامبیز، للی یوحنا، (1374) ، وظایف حسابرسان در زمینه معاملات با اشخاص وابسته، مجلهی حسابدار، شماره 111، ص 68.
15) منصور، جهانگیر، (1393)، قانون تجارت ،، دیدار، چاپ 130، ص 59.
16) کامیابی، یحیی، احسان بوژمهرانی، فاضل نادری پلنگی، ( 139 (، بررسی خطای پیش بینی سود، معاملات با اشخاص وابسته و نسبت اعضای غیر موظف هیئت مدیره، فصلنامهی علمی و پژوهشی بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 43، ص 131-151.
17) مهربانی، عطااله، (1386)، بررسی ارایه مطلوب معاملات با اشخاص وابسته از دیدگاه استفاده کنندگان صورتهای مالی، پایان نامه کارشناسی ارشد به راهنمایی دکتر فرقاندوست حقیقی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی، دانشکده اقتصاد و حسابداری، ص 56.
18) Anthony, J. H., Ramesh, K. (1992). Association Between Accounting Performance Measures and Stock Prices a Test of the Life Cycle Hypothesis, Journal of Accounting and Economics 15, PP: 203-227.
19) Black, E. (2004). Which is More Value Relevant: Earnings or Cash Flow?, Department of Accounting Univershty of Arkansas.
20) Chang, S. J., Hong, J. )2000(. Economic Performance of Group-Affiliated Companies in Korea: Intragroup Resource Sharing and Internal Business Transaction. Academy of Management Journal43 (3), PP: 429-448.
21) Cheung, Y.L., Rau, P.R., Stouraitis, A.) 2006(.Tunnelling, Propping and Expropriation: Evidence from Connected Party Transactions in Hong Kong, Journal of Financial Economics 82, PP: 343-386.
22) Chen, X., Arnoldi, J., Chaohong، Na. )2015(. Governance Structure and Related Party Loan Guarantees, Yunnan University of Finance and Economics, Shanghai Jiao Tong University (SJTU) - Antai College of Economics and Management.
23) Chien, C.Y., Hsu, C. S. (2010). The Role of Corporate Governance in Related Party Transactions, National Yunlin University.
24) Cheung, Y0L., Rau, P.R., Yuehua.,Q. P., Stouraitis, A. (2008). Buy high, sell low: How listed firms Price Asset Transfers in Related Party Transactions, City University of Hong Kong.
25) Coase, R. H. )1937(. The Firm, the Market and the Law, University of Chicago Press.
26) Gordon, E., Henry, E., Palia, D., (2004). Related Party Transactions: Associations with Corporate Governance and Firm Value, Rutgers University.
27) Gordon, E., Henry, E.) 2005(. Related Party Transactions and Earnings Management, Rutgers University.
28) Jian, M., Wong, T. J.)2010(. Propping Through related Party Transactions. Review of Accounting Studies Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1206311
29) Khanna, T., Palepu, K. )2000(. Is Group Affiliation Profitable in Emerging Markets? An Analysis of Diversified Indian Business Groups, The Journal of Finance 55 (2), PP: 867-892.
30) Kohlbeck, M., Mayhew, B.W. (2010). Valuation of Firms that Disclose Related Party Transactions, Journal of Accounting Public Policy 29, PP: 115-137.
31) Lewellen, J. (2004). Predicting returns with financial ratios, Journal of Financial Economics, MIT Sloan School of Management, Cambridge, MA 02142, USA.
32) Nekhili, M., Moêz, C. (2011). Related parties Transactions and Firm's Market Value: The French, Case University of Jendouba, Jendouba, Tunisia.
33) Stein, J.C. (1997). Internal Capital Markets and the Competition for Corporate Resources, The Journal of Finance 52 (1), PP: 111-133.
34) Shawn, T., Ryngaert, M. (2007). Related Party Transactions: Their Origins and Wealth Effects, University of Pittsburgh.
35) Tareq, M., Taylor, D., Morley, C., Houqe, M. N. (2012). Discriminatory Related Party Transaction: A New Measure, RMIT University, Victoria University.
36) Williamson, O. E. )1975(. Markets and Hierarchies: Analysis and Antitrust Implications: A Study in the Economics of Internal Organization. New York, NY: The Free Press.
37) Wong، R. M. K., Kim، J. B., Lo، A. W. Y. (2015) , Are Related-Party Sales Value- Adding or Value-Destroying? Journal of International Financial Management & Accounting City University of Hong Kong. 26, P 1-38.
38) Wenxia, G., Fortin، D. H., Feng, S.L., Desmond, T. (2010). Value Relevance of Disclosed Related Party Transactions, Advances in Accounting, Incorporating Advances in International Accounting 26, PP: 134-141
یادداش