رابطه ویژگی های کیفیت سود و عملکرد
محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسیفروغ رستمیان 1 , محمد خدایی وله زا قرد 2 , مجتبی حیدر 3
1 - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال
2 - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال
3 - کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال
کلید واژه: کیفیت سود, عملکرد شرکت, Q توبین, ارزش بازخورد, ارزش پیش‌بینی,
چکیده مقاله :
تضاد منافع بین تهیه¬کنندگان اطلاعات و سرمایه¬گذاران، امکان استفاده از روش¬های مختلف پذیرفته ¬شده حسابداری و کاربرد سود را در تصمیم¬گیری ها مورد تردید قرار می¬دهد که این امر، لزوم بررسی موضوع کیفیت سود را ضروری می¬سازد. بنابراین در این مقاله "تاثیر ویژگی¬های کیفیت سود در عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" مورد بررسی قرار گرفته است. جامعه آماری تحقیق را شرکت های فعال در بورس تهران در دامنه سال¬های 1380 تا 1387 تشکیل می¬دهند. در این تحقیق تعداد 63 شرکت به صورت تصادفی انتخاب شده است. براساس نتایج بدست آمده از تحلیل رگرسیون ترکیبی، تاثیر ارزش بازخورد بر متغیر Q توبین و بازده دارایی¬ها مثبت و معنی¬دار مشاهده شده است. اما تاثیر ارزش پیش¬بینی بر متغیر وابسته Q توبین معنی¬دار نبوده و بر بازده دارایی¬ها تاثیر منفی و معنی¬دار مشاهده شده است. نتایج حاکی است که ارزش بازخورد به عنوان شاخص کیفیت سود با شاخص Q توبین و بازده دارایی¬ها به عنوان عملکرد شرکت رابطه مثبت و معنی¬داری دارد و در مقایسه با رابطه بین ارزش پیش بینی و شاخص Q توبین و بازده دارایی¬ها شدیدتر است، زیرا رابطه بین ارزش پیش¬بینی و شاخص Q توبین معنی¬دار نبوده و رابطه بین ارزش پیش¬بینی و بازده دارایی¬ها با آنکه به صورت منفی معنی¬دار است اما در مقایسه با رابطه بین ارزش بازخورد و شاخص Q توبین و بازده دارایی¬ها خفیف¬تر است. نتایج فوق با حضور متغیرهای کنترل اندازه شرکت، اهرم شرکت و رشد شرکت بدست آمده است.
The conflict of interest between issuers of financial statements and the users of financial statements have been the subject of significant debate for using different methods of accounting accepted principles and implementing earning as an important criterion for decision making process. Thus, this controversial results, made us to contribute to this debate by investigating the relationship between earnings quality attributes and performance of Iranian public listed firms in Tehran stock exchange. We examined sample of 63 firms that randomly ed in the period 2002 to 2009. We derived a summary measure of earnings quality by applying factor analysis on two variables representing different components of two primary dimensions of earnings quality: Feedback value (FV) and Predictive Value (PV). Also two common financial performance measures namely Returns on Assets (ROA) and Tobin's Q were examined. We then provide empirical evidence to address the question, whether earnings quality of Iranian listed firms is associated with their performance or not. Based on using pool regression, we interpret our results that, the feedback value of earnings has both positive and significant association with firm performance measures. On the other hand, predictive value has both negative and significant association with returns on assets and has not significant association with Tobin's Q. further, the current study provide novel evidence towards the understanding of more powerful association between feedback value with firm performance measures than predictive value. Specifically in this survey, we controlled the influence of essential firm characteristics namely size, leverage, and growth on firm performance.
اسماعیلی، شاهپور، (1385)، رابطه بین کیفیت سود و بازده سهام ، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه علامه طباطبایی.
مشایخ، شهناز ، مریم اسماعیلی، (1385)، بررسی رابطه بین کیفیت سود و برخی از جنبههای اصول راهبری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 45،صص 25- 44.
نوروش، ایرج ، امین ناظمی، مهدی حیدری، ( 1385 )، کیفیت اقلام تعهدی و سود با تاکید بر نقش خطای برآورد اقلام تعهدی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 43 ،صص 135 ـ 160.
Anilowski, C., kolev, K., Mc Vay, S., (2009) ,"A Comprehensive Analysis Of The Use Of Special Items to Manage Earnings", Working Paper, Purdue University.
Ashbaugh-Skaife, H., Collins, D., Kinney, W., LaFond, R., (2008), "The Effect of SOX Internal Control Deficiencies And Their Remediation on Accrual Quality", Accounting Review 83,PP. 217-250.
Ball, R., Shivakumar, L., (2008), "Earnings Quality At Initial Public Offerings", Journal of Accounting and Economics, 45,PP.324-349
Bursa Malaysia Listings Requirements, (2009) , http://klse.co.my /website/ rules/Listing _requirements.
Bozec, Y., & Laurin, C., (2008). "Large Shareholder Entrenchment and Performance: Empirical Evidence Canada", Journal of Finance & Accounting, 35,PP.25-49.
Dechow, P.,& Schrand, C., (2004),"Earnings Quality", The Research Foundation Of CFA Institute.
Dechow, P. M. Richardson, S.A. and Sloan, R.G., (2004), "The Persistence And Pricing Of The Cash Component Of Earnings" , Working Paper, SSRN.
Dechow, P. and S.Ross, (2005). "The Persistence of Earnings And Cash Flows And The Role Of Special Items, Implications For The Accrual Anomaly", Working Paper,PP.1-61.
Dechow, P., W. Ge., and C. Schrand , (2009) ,"Understanding Earnings Quality: A Review Of The Proxies, Their Determinants and Their Consequences", Working Paper, University of Michigan.
Dogan, M., Coskun, E., & Cekik, O.,(2007),"Is Timing Of Financial Reporting Related To Firm Performance? An examination of ISE listed companies", International Research Journal of Finance and Economics, 12,PP. 220-223.
Francis, j., R. LaFond, p. Olsson, and K. Schipper, (2004), "Cost of Equity and Earnings Attributes", The Accounting Review 79, PP. 967-1010.
Francis, J. and S. Micheal ,(2005), " A Reexamination Of The Persistence Of Accruals And Cash Flows" , journal of Accounting and Economics, 43, PP.413-451
Huang, P., Zhang, Y., Deis, D. R., & Moffitt, J. s. ,(2009),"Do Artificial Income Smoothing And Real Income Smoothing Contribute To Fair Value Equivalently?".
Richardson, S. A., Sloan, R. G., Soliman, M. T. and Tuan, I., (2004), "Accrual Reliability Earnings Persistence And Stock Prices", Working paper, University of Michigan Business School.
Scott,A., R. Sloan, M.Soliman andI.Tuna, (2005),"Accrual Reliability, Earnings Persistence And Stock Returns", Journal of Accounting Research, 39,PP.437-485
(FV), Predictive Value (PV), Tobin's Q.