نقش اقلام تعهدی درسودآوری و سود سهام شرکت‌ها
محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی
غلامرضا فرساد امان الهی
1
,
مهدی معدنچی زاج
2
1 - استادیار گروه حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 - استادیار گروه مدیریت مالی، واحد الکترونیکی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
کلید واژه: سودآوری, سود سهام, : اقلام تعهدی,
چکیده مقاله :
در این مقاله، این موضوع که مدیران از اقلام تعهدی جهت انتقال اطلاعات به بازار استفاده می‌نمایند، موردبررسی قرارگرفته و داده‌های مربوط به سودآوری و اعلامیه‌های تقسیم سود به‌عنوان زمینه تحقیقات انتخاب گردید. این زمینه، از هموارسازی فرصت‌طلبانه سود توسط مدیران جلوگیری و درنتیجه موجب افزایش اعتبار می‌گردد. جامعه آماری 160 شرکت پذیرفته‌شده در بورس و اوراق بهادار تهران می‌باشد. تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه‌ها از الگوی رگرسیون چندمتغیره و داده‌های ترکیبی انجام گرفت. مطابق با مبانی نظری، ممکن است مدیران افزایش سود تقسیمی و استفاده از اقلام تعهدی را نشانه‌ای برای سودآوری آتی شرکت به کار می‌برند که یافته‌های براساس این مبانی نظری مورد بررسی قرارگرفت و نتیجه حاصل از فرضیه اول مبنی بر اینکه "واکنش بازار به اعلام افزایش سود سهام، مثبت می‌باشد" که حاکی از وجود ارتباط مستقیم و معنادار بین متغیرها می‌باشد. و همچنین نتایج حاصل از فرضیه سوم مبنی بر اینکه"اقلام تعهدی مثبت شرکت‌ها همبستگی مثبتی با سودآوری آتی شرکت‌ها دارد" تائید شد، در فرضیه دوم یافته‌ها نشان می‌دهد که هیچیک از معیارهای اقلام تعهدی تحت تأثیر افزایش سود تقسیمی شرکت‌ها نبوده‌اند، یافته مذکور در سطح اطمینان 95 درصد رد می‌شود. The present article investigates the subject of usage of accruals by managers for transferring the information to market and the data related to profitability and dividend announcements is chosen as the research context. This context prevents managers from smoothing the dividends, consequently enhances the validity of research conclusion. Statistical population of present study includes 160 companies listed in Tehran Stock Exchange. The data was analyzed using multivariate regression model and the hypotheses are tested using combined data. According to theoretical foundations of the research, managers may use dividend and accruals as a token for future profitability to corporate, that, the findings of the research are based on these theoretical foundations. According to the result of the first hypothesis stating that the reaction of market to increased dividend announcement is positive which was confirmed, morevere to the results of the third hypothesis stating that positive accruals of companies positively correlate with future profitability of companies which was confirmed in this study. The second hypothesis, finding is inconsistent to the claim stated in of research and this hypothesis is rejected on 95% confidence level. Keywords: Accruals, Profitability, Dividend.
1) افلاطونی، عباس و مهدی خزائی، (1395)، "بررسی تأثیر کیفیت اقلام تعهدی و کیفیت افشا بر ناکارایی سرمایه‌گذاری در نیروی انسانی"، فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، صص 288-269.
2) ایمانی برندق، محمد و سهراب عبدی، (1395)، "تأثیر هموارسازی سود بر ضریب واکنش سودهای آتی با اثر تعدیل گر محیط‌های مختلف اطلاعاتی"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری و حسابرسی. صص 310-289.
3) باغومیان، رافیک و حجت محمدی، (1396)، "رکـود اقتصـادی و مدیریـت سـود"، فصلنامه حسابداری مدیریت، صص 42-29.
4) حصار زاده، رضا و محمدرضا عباس زاده، (1394)، "فراتحلیل حاکمیت شرکتی و مدیریت سود"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری و حسابرسی، صص 84-59.
5) کاردان، بهزاد، مهدی صالحی و حسین کالته، (1395)، "رابطه بین اظهارنظر حسابرس، اقلام تعهدی اختیاری و ریسک مالی"، فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، صص 111-125.
6) کامیابی، یحیی و معصومه شهسواری، (1396)، "بررسی تأثیر مدیریت سود تعهدی بر رابطهٔ بین مدیریت واقعی سود و هزینهٔ سرمایه"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، صص 38-19.
7) مشایخی، بیتا و عابد عظیمی، (1395)، "تأثیر توانایی‌های مدیریت بر رابطهی بین مدیریت سود واقعی و عملکرد آتی شرکت"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، صص 267-253.
8) محمدرضائی، فخرالدین و خسرو منطقی، (1396)، "بررسی اثر رکود تورمی بر مدیریت سود واقعی و تعهدی"، فصلنامه حسابداری مدیریت، صص 138-123.
9) مهربان پور، محمدرضا و محمد ندیری، (1396)، "اثر جایگاه مالی بر کیفیت سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، صص 149-127.
10) مهرانی، ساسان و یحیی کامیابی، (1396)، "بررسی تأثیر شاخص‌های کیفیت سود بر قدرت مدل‌های پیش‌بینی درماندگی مالی"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، صص 126-103.
11) Aymen Ajina, Aymen Habib, (2017), “Examining the Relationship between Earning Management and Market liquidity”,Research in International Business and Finance, PP. 526-545.
12) Cheng, L. and Chang, (2014), “Revisiting the Corroboration Effects of Earnings and Dividend Announcements”, Accounting and Finance 46, PP. 221-241.
13) Cristhian Mellado-Cid, Surendranath R. Jory, Thanh Ngo, (2017), “Real Earnings Management Activities prior to Bond Issuance”, BRQ BusinessResearch Quarterly, Vol. 20, Issue. 3, PP. 164-177.
14) Gul F. Jaggi B., (2014), "Auditor Independence: Evidence on the Joint Effets of Auditor Tenure and Non- Audit Fees", Auditing: A Journal of Practice and Theory, Vol.32, Issue. 4, PP.110-122.
15) Huang, C.H., Liano, K., & Pan, M.S, (2015), “Do stock Splits Signal Future Profitability?”, Review of Quantitative Finance and Accounting 26, PP. 347-367.
16) Lo،k.Ramos،F, (2017), “Earnings Management and Annual Report Readability”, Journal of Accounting and Economics 63. PP. 1-25.
17) Robin, A. & wu, q, (2015), "Firm Growth and the Pricing of Discretionary Accruals", Working Paper, New York.
18) Scott. W.R.t, (2003), “Financial Accounting Theory”, third edition (Canada:Prentice- Hall), PP. 116-118.
19) Shaojuan Lai, Xingqiang Du, Wei Jian, (2017), “Do Foreign Directors Mitigate Earnings Management?”, The International Journal of Accounting, Vol. 52, Issue. 2, PP. 142-177
20) Shuji Rosey Bao, Krista B. Lewellyn, (2017), “Ownership Structure and Earnings Management”, International Business Review, Vol. 26, Issue. 5, PP. 828-838.
21) Wang Tawei and Roger Debreceny, (2013), “How Do Individual Investors React to Earnings Announcements?”, Evidence from Google Insights, www. ssrn. Com
یادداشت‌ها