مدیریت سود واقعی، سطوح و ارزشیابی نگهداشت وجه نقد در شرکت‌ها
محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسیفرشید خیر الهی 1 , اسحاق بهشور 2 , فرزاد ایوانی 3
1 - استادیار حسابداری دانشگاه رازی،کرمانشاه،ایران.
2 - مدرس حسابداری دانشگاه رازی
3 - دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه بوعلی سینا همدان و عضو هیأت علمی دانشگاه رازی.
کلید واژه: سطوح نگهداشت وجه نقد, ارزشیابی نگهداشت وجه نقد, مسئله نمایندگی, مدیریت سود واقعی,
چکیده مقاله :
مدیریت سود از طریق اقلام واقعی، یکی از پیامدهای مهم تضاد منافع بین سهامداران و مدیران می باشد و یکی از مهمترین مواردی که مدیران باید در مورد آن به مالکان پاسخگو باشند، چگونگی به کار گرفتن وجوه داخلی است که بر ارزشیابی سهامداران از نگهداشت وجه نقد، مؤثر می باشد. هدف این مقاله، شناخت رابطه بین مدیریت سود واقعی و سطوح و ارزشیابی نگهداشت وجه نقد بوده است. در این مقاله برای اندازه‌گیری مدیریت سود از مدل های رویکودری (2006) و جنی (2010) و برای اندازه گیری ارتباط نگهداشت وجه نقد و مدیریت سود از مدل های تعدیل یافته اوپلر (1999) و فاما و فرنج (1998) استفاده شده است. برای آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و روش حداقل مربعات تعمیم یافته تلفیقی استفاده شده است. نتایج حاکی از این بوده است که، بین مدیریت سود واقعی و نگهداشت وجه نقد ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد و سرمایه گذاران نگهداشت وجه نقد را در شرکت های با مدیریت سود واقعی در سطح بالا، کاهش می دهند. The real earning management (REM) is one of resulting interest conflict between owners and management that management be have responsible to owners it. The management stockholders is effected of way adapting internal found. The aim of research recognition relationship between real earning management (REM) and cash of holding in research for measurement REM at models(Roychowdhury and Gunny). And for measurement relationship cash holding with earning management used at adjusting models (Opler and Fama, French. ). For hypothesis examination used by liner regression and (EGLS OR OLS). The resulting represents is relation positive and signification between REM and cash holding and investors decreases cash holding in firm REM. Keywords: Cash of holding, Agency Conflict, Valuation of Cash Holding.
فهرست منابع
1) تاریوردی، یداله، مهدی مراد زاده فرد و مریم رستمی، (1392)، "تأثیر مدیریت سود بر دقت پیشبینی جریانهای نقدی عملیاتی آتی"، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، سال ششم، شماره بیست و یک ، صص141 - 172.
2) رهنمای رودپشتی، فریدون، صادق رضایی و اله کرم صالحی ، (1393)، "ارزیابی توانایی و تبیین مدلهای اقلام تعهدی اختیاری و مدل درآمد اختیاری برای کشف مدیریت سود"، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، سال ششم، شماره بیست و سه، صص17 - 40.
3) دستگیر، محسن، امین یوسفی، کریم ایمانی ،(1392)، "سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد و ویژگیهای شرکتی مؤثر بر آن" فصلنامه پژوهش حسابداری، دوره سوم، شماره 10، صص19 - 33.
4) -دلاور،علی ،(1386)، روش تحقیق در روانشناسی و علوم تربیتی، انتشارات نشر ویرایش.
5) حساس یگانه، یحیی و روح ال‍ه‌ص‍دی‍ق‍ی، (1390)،" س‍اخ‍ت‍ار ح‍اک‍م‍ی‍ت شرکتی، مدیریت سود و م‍ح‍ت‍وای اطلاعاتی سود حسابداری"، رساله دکتری حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی.
6) سعیدی، علی، نرگس حمیدیان، حامد ربیعی، (1392)"رابطهی بین فعالیتهای مدیریت سود واقعی و عملکرد آتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"،فصلنامه حسابداری مدیریت، سال ششم، شماره هفدهم، صص45 - 58.
7) طالبنیا، قدرت الله و حدیثه درویش، (1393)، "رابطه بین مانده وجه نقد و هموارسازی سود"، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، سال ششم، شماره بیست و چهار، صص71 - 87.
8) همتی، حسن و محمد علی خوشرو، (1392)،"تأثیر نگهداشت وجه نقد و تمرکز مالکیت بر ارزشیابی شرکت"، پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری مؤسسه آموزش عالی رجاء قزوین.
9) Adams, R.B., and D. Ferreira,(2007), A theory of Friendly Boards, Journal of Finance 62,PP.217–250.
10) Black, E.L., K.F. Sellers, and T.S. Manly,(1998), Earnings management using asset sales:
11) Dittmar, A., and Mahrt-Smith, J. ,(2007), Corporate Governance and The Value of Cash Holdings. Journal of Financial Economics 83,PP. 599–634.
12) Fama, E.F., and K.R. French,(1998), Taxes, Financing Decisions, and Firm Value. Journal of Finance 53,PP. 819-843.
13) Fresard, L. and C. Salva,(2010),The value of Excess Cash and Corporate Governance: Evidence from US cross-listings. Journal of Financial Economics 98,PP. 359-384.
14) Greiner.A,J.2013. Consequences of Real Earnings Management and Weak Corporate Governance: Evidence from Cash Holdings. Available at http :www.utexas.summon. com,retrieverd on 10.02.2013.
15) Gunny, K. ,(2010), The Relation between Earnings Management Using Real Activitiesmanipulation and Future Performance: Evidence from Meeting Earnings Benchmarks. Contemporary Accounting Research 27 (3),PP. 855-888.
16) Graham, R, R Harvey, and S. Rajgopal ,(2005), The Economic Implications of Corporate Financial Reporting. Journal of Accounting and Economics 40 73.
17) Harford, J., S. Mansi, and W. Maxwell,(2008),Corporate Governance and Firm Cash Holdings in The US. Journal of Financial Economics 87,PP. 535-555.
18) Jensen M.2005.Agency Costs of Overvalued Equity.Financial anagement5-19
19) Klein, A. 2002. Audit Committee, Board of Director Characteristics, and Earnings Management. Journal of Accounting & Economics 33 (3),PP.375–400.
20) Louis, H.,A.Sun, and O Urcan,(2012),Value of Cash Holdings and Accounting Conservatism. Contemporary Accounting Research 29 (4),PP. 1249-1271.
21) Morellec.E, Nikolov. B, Zucchi,F.2014. Competition, Cash Holdings, and Financing Decisions. available at http :www.utexas.summon.
22) Opler, T., L. Pinkowitz, R. Stulz, and R. Williamson,(1999),The Determinants and Implications of Cash Holdings. Journal of Financial Economics 52,PP.3–46.
23) Roychowdhury, S. ,(2006),Earnings Management Through Real Activities Manipulation. Journal ofAccounting and Economics 42 (3),PP. 335-370.
24) Sun, Q., K. Yung, and H. Rahman,(2012),Earnings Quality and Corporate Cash Holdings. Accounting and Finance 52 (2),PP. 543-571.
25) Watts, R.L., and J. Zimmerman,(1990),Positive Accounting Theory: A Ten Ear Perspective. The Accounting Review 65 (1),PP. 131-156.
26) Zang, A. ,(2012),Evidence on The Trade-off between Real Activities Manipulation and Accrual-Based Earnings Management. The Accounting Review 87 (2),PP.675-703
یادداشت‌ها