شتابدهنده‌ها چگونه با خلق ارزش برای سرمایه‌گذاران، به تامین مالی استارتاپها کمک می‌کنند؟
محورهای موضوعی : کارآفرینی
فرشته مشاور
1
,
کامبیز طالبی
2
*
,
علی داوری
3
,
حمیده رشادت جو
4
1 - دانشجوی دکتری، گروه کارآفرینی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه علوم و تحقیقات، تهران، ایران
2 - گروه کسب وکار، دانشکده کارآفرینی، دانشگاه تهران
3 - دانشگاه تهران دانشکده کارآفرینی
4 - گروه مدیریت آموزش عالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات دانشگاه آزاد اسلامی
کلید واژه: سرمایه‌گذاری, شتابدهنده, استارتاپ, عدم تقارن اطلاعاتی, هزینه معامله,
چکیده مقاله :
زمینه: اکوسیستم کارآفرینی همواره با چالشهای مختلفی روبروست اما مشکلات مالی یکی از بزرگترین موانع کارآفرینی محسوب می شوند. شتابدهنده‌ها که بعنوان مکانیسمهای نوظهور تامین مالی به سرعت درحال تکثیرند گزینه‌های زیادی برای یافتن سرمایه‌گذاران و مرتبط کردن آنها با استارتاپها دارند و می‌توانند به حل این چالشهای مالی کمک کنند. هدف: هدف این مطالعه بررسی مکانیسمهای مورد استفاده توسط شتابدهنده‌ها برای خلق ارزش برای سرمایه‌گذاران و سنجش تاثیرات آن بر تصمیمات سرمایه‌گذاری آنها است. روش: این تحقیق از نظر هدف کاربردی و از نظر گردآوری داده‌ها توصیفی پیمایشی است. جامعه آماری این تحقیق سرمایه‌گذارانی هستند که حداقل یکبار در استارتاپهای شتابدهنده‌های کانادایی سرمایه‌گذاری کرده‌اند. حجم نمونه از روش بارکلای و همکاران 157 نفر تعیین و با استفاده از پرسشنامه و به‌روش تصادفی، 168 نمونه جمع‌آوری شده‌است. برای تحلیل داده‌ها از مدلسازی معادلات ساختاری با تکنیک پی‌ال‌اس استفاده شده‌است. یافته‌ها: نتایج پژوهش نشان داد که مشارکت دادن سرمایه‌گذاران در فرایند شتابدهی و افشای اطلاعات مرتبط با تیمهای کارآفرینی و استارتاپها، از طریق کاهش عدم تقارن اطلاعاتی سرمایه‌گذاران، بر میزان، تعداد دورها و سرعت سرمایه‌گذاری در استارتاپهای شتابدهنده‌ها تاثیرگذار می‌گذارد. از سوی دیگر مشخص شد که کاهش هزینه‌های متداول معامله در سرمایه‌گذاری از جمله هزینه جستجو، هزینه راستی‌آزمایی، هزینه امکانات و فضا، هزینه نظارت و هزینه ارزیابی، می‌تواند به افزایش میزان، تعداد دورها و سرعت سرمایه‌گذاری کمک کند.
entrepreneurship finance always faces many Challenges. Meanwhile, financial problems are one of the biggest obstacles to entrepreneurship. Accelerators, which are rapidly multiplying as emerging financing mechanisms, have many options for finding investors and connecting them with startups. So, they can help solving these financial challenges. The purpose of this study is to investigate the mechanisms used by accelerators to create value for investors and measure its effects on their investment decisions. The current research was done quantitatively. To collect data, online questionnaires sent to the investors who had invested at least once in startups of Canadian accelerators. Structural equation modeling with PLS technique was used for data analysis. The results of the research showed that the participation of investors in the acceleration process and disclosing information related to entrepreneurial teams and their startups leads to the reduction of information asymmetry for investors and as a result increases the amount, number of rounds and speed of investment in accelerator startups. On the other hand, it was found that reducing common transaction costs in investment, including search cost, verification cost, facility and space cost, screening and evaluation cost, can also help increase the amount, number of rounds, and speed of investment in accelerated startups.