بسط مدل‌سازی درماندگی مالی با استفاده از مدیریت سود شرکت‌ها در محیط اقتصادی ایران

محورهای موضوعی : اقتصاد کار و جمعیت

عباس رمضان زاده زیدی ¹ , خسرو فغانی ماکرانی ² , علی جعفری ³

1 - دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، واحد ساری، دانشگاه آزاد اسلامی، ساری، ایران
2 - دانشیارگروه حسابداری، واحد ساری، دانشگاه آزاد اسلامی، ساری، ایران
3 - استادیارگروه حسابداری،‌واحد ساری،‌دانشگاه آزاد اسلامی،‌ساری،‌ایران

تاریخ دریافت : 1398/07/01 تاریخ پذیرش : 1398/07/01 تاریخ انتشار : 1398/06/01

کلید واژه: مدیریت سود واقعی, طبقه&rlm, بندی JEL:M41, G33, مدل پیش&rlm, بینی درماندگی مالی (FDP), G17 . واژگان کلیدی: متغیرهای حسابداری,

چکیده مقاله :

هدف این مقاله بسط مدل پیش‌بینی درماندگی مالی با استفاده از مدیریت سود شرکت‌هاست. بنابراین، ‌ضمن طراحی مجدد مدل پیش بینی درماندگی مالی آلتمن (1983) با متغیر مدیریت سود واقعی به عنوان یک متغیر پیش‌بین، عملکرد مدل اولیه و مدل تعدیل شده در پیش بینی درماندگی مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد مطالعه تطبیقی قرار گرفت. نمونه آماری پژوهش را تعداد 179 شرکت طی سال های 1396-1387 تشکیل می‌دهد. تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها با استفاده از رگرسیون لجستیک چندگانه انجام شد. یافته ها نشان داد دقت کلی مدل تعدیل شده نسبت به مدل اولیه بیش‌تر است. بنابراین، در تحلیل درماندگی مالی، لحاظ کردن مدیریت سود واقعی باعث بهبود دقت مدل آلتمن (1983) در پیش بینی درماندگی مالی شرکت‌ها می‌شود.

چکیده انگلیسی:

The purpose of this study is to provide a model for financial distress predicting with real earnings management.So the redesignthe financial distress prediction model of Altman (1983) with the real earnings management variable as a predictor variable, the performance of the unadjusted model and the adjusted model in predicting of financial distress among companies accepted in the Tehran Stock Exchange was compared.The statistical sample consists of 179 Companies during the years 2008- 2017.Data analysis and hypothesis testing were performed using multiple logistic regression.The results show that the overall accuracy of the adjusted model is higher than the unadjusted model.

منابع و مأخذ:

منابع

-  آشتاب، علی، حقیقت، حمید، کردستانی، غلامرضا (1396). مقایسه دقت مدل‌های پیش‌بینی بحران مالی و تاثیر آن بر ابزارهای مدیریت سود. فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 24(2):172-147.

-  احمدپور، احمد، شهسواری، معصومه (1392). بررسی روش‏های استفاده از اختیارات مدیران و تاثیر کیفیت سود در گزارشگری سودآوری آتی، مطالعات حسابداری و حسابرسی، (8): 39-20.

-    رستمی، محمدرضا، فلاح شمش لیالستانی، میرفیض، اسکندری، فرزانه (1390). ارزیابی درماندگی مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: مطالعه مقایسه‌‌ای بین تحلیل پوششی داده‌ها و رگرسیون لجستیک. پژوهش‌های مدیریت در ایران، 15(3(پیاپی 72)): 147-129.

-  رهنمای رودپشتی، فریدون، علی خانی، راضیه، مران جوری، مهدی (1388). بررسی کاربرد مدل‏های پیش‌بینی ورشکستگی آلتمن و فالمر در بورس اوراق بهادارتهران. فصلنامهبررسی‏های حسابداریوحسابرسی، 16 (55): 34-19.

-  سلیمانی امیری، غلامرضا (1382). نسبت‌های مالی و پیش بینی بحران مالی شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامهتحقیقاتمالی، 5(1(پیاپی533)): 136-121.

-    سوری، علی (1396). اقتصادسنجی پیشرفته. نشر فرهنگ‌شناسی: تهران.

-  محسنی، رضا، آقابابایی، رضا، محمدقربانی، وحید (1392). پیش‌بینی درماندگی مالی با بکار بردن کارایی به عنوان یک متغیر پیش‌بینی‌کننده. فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 21(پیاپی 65): 146-123.

-  مهرانی، ساسان، کامیابی، یحیی‏، غیور، فرزاد (1396). بررسی تاثیر شاخص‏های کیفیت سود بر قدرت پیش‏بینی مدل‎های درماندگی مالی، فصلنامه بررسی‏های حسابداری و حسابرسی، 24(1): 126-103.

-  Altman, E.I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4): 589–609.

-  Altman, E.I. (1983). Corporate financial distress: A complete guide to predicting, avoiding, and dealing with bankruptcy. New York: NY, John Wiley and Sons, In.

-  Altman, E.I., &  Sabato, G. (2007). Modeling credit risk for SMEs: Evidence from the U.S.market.Abacus, 43: 332–357.

-  Altman, E.I., & Hartzell, J., &Peck, M. (1995). A scoring system for emerging market corporate debt.Salomon Brothers, 15 (May).

-  Altman, E.I., & Haldeman, R.G., & Narayanan, P. (1977). ZETA-analysis: A new model to identify bankruptcy risk of corporations. Journal of Banking & Finance, 1(1): 29–54.

-  Agarwal, V., & Taffler, R.J. (2008). Comparing the performance of market-based and accounting-based bankruptcy prediction models. Journal of Banking & Finance, 32(8):1541-1551.

-  Asquith, P., & Gertner, R., & Scharfstein, D. (1994). Anatomy of financial distress: An examination of junk-bond issuers. The Quarterly Journal of Economics, 109(3): 625-658.

-  Aziz, A., & Emanuel, D.C., & Lawson, G.H. (1988). Bankruptcy prediction an investigation of cash flow based models. Journal of Management Studies, 25(5): 419–437.

-  Beaver, W. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4: 71–111.

-  Becchetti, L, & Sierra, J. (2002). Bankruptcy risk and productive efficiency in manufacturing firms. Journal of Banking & Finance, 27(11): 2099–2120.

-  Burgstahler, D., & Dichev, I. (1997). Earnings management to avoid earnings decreases and losses. Journal of Accounting and Economics, 24 (1): 99-126.

-  Campa, D., & Camacho-Miñano, M.M. (2015). The impact of SME’s pre-bankruptcy financial distress on earnings management tools. International Review of Financial Analysis, 42: 222-234.

-  Cenciarelli, V.G. (2018). Research seminar: Bankruptcy Prediction and Earnings Management. Research seminar.

-  Cho, S., & Fu, L., & Yu, Y. (2012). New risk analysis tools with accounting changes: adjusted Z-score. The Journal of Credit Risk, 8 (1): 89-108.

-  Cohen, D., & Dey, A., &Lys, T. (2008). Real and accrual based earnings management in the pre and post Sarbanes Oxley periods. Accounting Review, 83: 757–787.

-  Du Jardin, P., Veganzones, D., Séverin, E. (2017). Forecasting Corporate Bankruptcy Using Accrual-Based Models. Computational Economics, 16: doi: 10.1007/s10614-017-9681-9.

-  Gombola, M., Haskins, M., Ketz, J., Williams, D. (1987). Cash flow in bankruptcy prediction. Financial Management, 16(4): 55–65.

-  Habib, A., Bhuiyan, M.B.U., Islam, A. (2013). Financial distress, earnings management and market pricing of accruals during the global financial crisis. Journal of Managerial Finance, 39(2): 155-180.

-  Iatridis, G., & Kadorinis, G. (2009). Earnings management and firm financial motives: A financial investigation of UK listed firms. International Review of Financial Analysis, 18(4): 164-173.

-  Lin, H-W.W., LO, H-C., Wu, R-S. (2016). Modeling default prediction with earnings management. Pacific-Basin Finance Journal, 40(PB): 306-322.

-  Lussier, R.N. (1995). A non-financial business success versus failure prediction model for young firms. Journal of Small Business Management, 33(1): 8–20.

-  Ohlson, J. (1980). The Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18 (1): 109–131.

-  Piesse, J., & Wood, D. (1992). Issues in assessing MDA models of corporate failure: A research note. British Accounting Review, 24: 33–42.

-  Platt, H.D., Platt, M.B. (1990). Development of a class of stable predictive variables: the case of bankruptcy prediction. Journal of Business Finance & Accounting, 17(1): 31–51.

-  Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics, 42: 335-370.

-  Sweeney, A. (1994). Debt-covenant violations and managers’ accounting responses. Journal of Accounting and Economics, 17(3): 281-308.

-  Zang, A.Y. (2012). Evidence on the trade-off between real activities manipulation and accrual-based earnings management. The Accounting Review, 87(2): 675-703.