بررسی فشار بازار ارز و اندازه‌گیری درجه دخالت دولت در این بازار با استفاده از روش هم‌جمعی: مطالعه موردی ایران

محورهای موضوعی : اقتصاد کار و جمعیت

محمود باغجری ¹ , ابراهیم حسینی نسب ² , رضا نجارزاده ³

1 - دکتری اقتصاد دانشگاه تربیت مدرس
2 - دانشیار اقتصاد دانشگاه تربیت مدرس
3 - استادیار اقتصاد دانشگاه تربیت مدرس

تاریخ دریافت : 1394/11/05 تاریخ پذیرش : 1394/11/05 تاریخ انتشار : 1394/10/11

کلید واژه: نرخ ارز, طبقه‌بندی JEL: C3, E4, E5, شاخص دخالت, ذخایر ارزی و روش همجمعی, F3 واژگان کلیدی: فشار بازار ارز,

چکیده مقاله :

چکیده شاخص فشار بازار ارز شاخص مهمی برای بررسی تغییرات هم‌زمان دو متغیر نرخ ارز و ذخایر ارزی است. در این مطالعه شاخص فشار بازار ارز بر مبنای رویکرد وی‌مارک (1995) برای فصل اول سال‌های 1368 تا فصل چهارم 1391 محاسبه شده است. تکنیک استفاده شده جهت برآورد فشار بازار ارز، تکنیک هم‌جمعی با استفاده از روش‌ جوهانسن – جوسیلیوس می‌باشد. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که طی سال‌های مورد بررسی، فشار بر نرخ ارز جهت کاهش ارزش پول داخلی وجود داشته است. طی این سال‌ها ذخایر ارز خارجی حدود 44 درصد از فشار وارد بر بازار ارز را جذب کرده است و 56 درصد مابقی از طریق تغییرات در نرخ ارز جذب شده است.

چکیده انگلیسی:

Abstract Exchange market pressure (EMP) is an important index for evaluating the changes of exchange rate and foreign exchange reserves simultaneously. In this paper, exchange market pressure is calculated based on Weymark approach during 1989: Q1- 2012:Q4. The method applied for estimating EMP is Co-integration technique by using Johansen-Juselius (JJ) technique. The results have represented that, during the period, there is a pressure on exchange rate and about 44% of exchange market pressure is attracted by foreign exchange and remaining 56% absorbed by the changes in exchange rate.

منابع و مأخذ:

منابع    

-      اندرس، والتر.(1386). اقتصاد سنجی سری­های زمانی با رویکرد کاربردی. ترجمه مهدی صادقی شاهدانی و سعید شوال­پور، دانشگاه امام صادق.

-      حیدری، حسن و عریانی، بهاره.(1392). تجربه بحران ارزی ترکیه در سال­های 2000 – 2001 میلادی؛ درس­هایی برای ایران. مرکز پژوهش­های مجلس، دفتر مطالعات اقتصادی، شماره مسلسل: 12994.

-      حیدری، حسن و عریانی، بهاره. (1392)، تجربه بحران ارزی کره جنوبی در دهه 1990 (درس‌هایی برای ایران). مرکز پژوهش­های مجلس، دفتر مطالعات اقتصادی، شماره مسلسل: 13626.

-      شاکری، عباس. (1392). تحلیل وضعیت اقتصادی کشور، ارزیابی وضعیت متغیرهای کلان اقتصادی. مرکز پژوهش­های مجلس، دفتر مطالعات اقتصادی، کد موضوعی: 220، شماره مسلسل: 13479.

-      Anjan, Pandy.(2012). Impact of Monetary Policy on Exchange Market pressure: The Case of Nepal. Department of Economics, American University, Washington, DC 20016.

-      Bahmani Oskooee, M and Berstein, D.J. (1999). Exchange market pressure during the current managed float. Applied Economic Letters, 6:585-588.

-      Connolly, M. and Da Silveira, J.D. (1979). Exchange market pressure in postwar Brazil: an application of the Girton-Roper monetary model.  The American Economic Review, 69(3): 448–454.

-      Gilal, Muhammad Akram. (2011). Exchange market pressure and monetary policy: a case study of Pakistan. University of Glasgow.

-      Kim, I.  (1985). Exchange market pressure in Korea:  An application of Girton-Roper monetary model: Note. Journal of Money Credit and Banking, 17 (2):258-263.

-      Socorro, Maria, Bautista, Gochoco and C.Bautista, Carlos. (2005). monetary policy and exchange market pressure: The case of the Philippines. Journal of Macroeconomics 27(2), 153-168.

-      Modeste, N.C.  (1981).  Exchange  market  pressure  during  the  1970s  in  Argentina:  an application  of  the  Girton  and  Roper  monetary  model.  Journal of Money Credit and Banking, 13 (2): 234-240.

-      Modeste, N. (2005). The impact of the foreign debt burden on exchange market pressure in Guyana, 1968-2000: An application of the error correction methodology.  The Journal of Development Areas, 38 (2): 25-39.

-      Reinhart,  C.M.  and  Rogoff,  K.S.  (2002).  The  modern  history  of  exchange  rate arrangements: A reinterpretation.  National Bureau of Economic Research, Working PaperNo. 8963.

-      Roper, D.E. and Turnovsky, S.J. (1980). optimal exchange market intervention in a simple stochastic macro model. The Canadian Journal of Economics, 13 (2):296–309.

-      Stavarek, Daniel. (2010). Exchange market pressure and defacto exchange rate regime in the Euro-Candidates, Romanian Journal of Economic Forecasting, 13(2): 119-132

-      Taner, Evan. (2002). Exchange market pressure, currency crises, and monetary policy:additional evidence from emerging markets. IMF working paper, wp/02/14.

-      Taslim,  M.A.  (2003).  A  monetary  approach  to  exchange market  Disequilibrium  in Australia: 1975-197” Australian Economic Papers, 42(2) :183-196.

-      Weymark, D.N. (1995). Estimating exchange market pressure and the degree of exchange market intervention for Canada. Journal of International Economics 39 (3): 273–295.

-      Weymark, D.N. (1997). Measuring the degree of exchange market intervention in a small open economy. Journal of International Money and Finance, 16 (2): 55–79.

-      Weymark, D.N. (1998). A general approach to measuring exchange market pressure. Oxford Economic Papers, 50(1): 106–121.