مدلسازی شوک متغیرهای اثرگذار بر پیشبینی بازده سهام رویکرد هیبریدی مدلهای (BMA-BVAR)
محورهای موضوعی : اقتصاد کار و جمعیت
مجید عبدی
1
(دانشجوی دکتری حسابداری، گروه حسابداری، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
عاطفه حسینی
2
(استادیار، گروه حسابداری، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران (نویسنده مسئول))
امیر غلام ابری
3
(دانشیار، گروه ریاضی، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
کلید واژه: E44, ریسک سیستماتیک, F59, F41, طبقهبندی JEL: E02, مدل بیزین, عوامل کلان, عوامل خرد, .Q43 واژگان کلیدی: بازدهی سهام,
چکیده مقاله :
هدف مقاله مدلسازی شوک متغیرهای اثرگذار بر پیشبینی بازده سهام با استفاده از روش میانگینگیری بیزی و BVAR طی دوره زمانی 1390 - 1399 است. بدینمنظور، در وهله نخست، با رویکرد مدل میانگینگیری بیزی 11 متغیر غیرشکننده از 64 متغیر واردشده شناسایی شد. براساس نتایج، نسبت جاری، ROE، P/E، درآمد نفت، ضریب فزاینده پول در کل دوره تأثیر مثبت و متغیرهای نوسان تورم، نسبت بدهی، نوسان رشد تولید ناخالص داخلی، نرخ ارز بازار غیررسمی، نرخ بهره و ریسک سیستماتیک در کل دوره تأثیر منفی در بازدهی دارند. همچنین، تجزیه واریانس بیشترین توضیحدهندگی تغییرات در بازدهی سهام توسط وقفههای خود متغیر بازدهی سهام توضیح دادهشده (20 درصد)، بهترتیب، متغیرهای نرخ بهره (14 درصد)، نوسان تورم (13 درصد) و نسبت بدهی و ریسک سیستماتیک (10 درصد)، بالاترین تأثیر را در توضیحدهندگی تغییرات بازدهی دارند.
The purpose of the research is to predict stock returns using Bayesian averaging and BVAR. The current research is based on the applied research method and MATLAB 2021 and EVIEWS12 have been used to estimate the model. The time period of the research includes the years 2010 to 2019. First, 11 non-fragile variables out of 64 entered variables were identified with the Bayesian averaging model approach. Based on the results of the current ratio; ROE; P/E; oil revenue; The increasing coefficient of money in the whole period has a positive effect and inflation fluctuation variables; debt ratio; fluctuation of GDP growth; unofficial market exchange rate; Interest rate and systematic risk have a negative effect on yield in the whole period. Based on the results of variance analysis, the most explanatory of changes in stock returns is caused by the variable itself (20 percent), followed by interest rate variables (14 percent); Inflation volatility (13 percent) and debt ratio and systematic risk (10 percent) have the highest effect in explaining yield changes.
_||_