بررسی تاثیر رمز ارز ها بر بازار بورس اوراق بهادار با استفاده از روش فراتحلیل

محورهای موضوعی : اقتصاد مالی

سید کیوان خاتمی ¹ , محمد خدائی وله زاقرد ² , سید محمد عبدالهی کیوانی ³

1 - گروه مدیریت مالی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 - گروه مدیریت مالی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 - گروه مدیریت مالی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

تاریخ دریافت : 1402/01/14 تاریخ پذیرش : 1402/03/20 تاریخ انتشار : 1402/04/01

کلید واژه: واژه‌های کلیدی: رمز ارز, بازار بورس, فراتحلیل. طبقه بندی JEL : B20, C8, B62,

چکیده مقاله :

چکیده هدف اصلی پژوهش حاضر مرور سیستماتیک تاثیر رمز ارز ها بر بازار بورس اوراق بهادار با استفاده از روش فراتحلیل یا متا آنالیز می باشد، لذا در این راستا پژوهشگر، پژوهش های انجام شده از سال 1390 تا 1399 را مورد بحث و بررسی قرار داده است. نتایج پژوهش حاضرکه با بهره گیری از روش فراتحلیل انجام گرفته است و به ترکیب آماری نتایج پژوهش های انجام شده در زمینة بررسی تاثیر رمز ارز ها بر بازار بورس اوراق بهادار پرداخته است، نشان داد که اندازه اثر کشف شده برای اکثر مطالعات معنادار است. باتوجه به اینکه خطای اندازه گیری آزمون همگن بودن کمتر از 0.05 بوده بنابراین مطالعات همگن هستند و ناهمگن یا نامتجانس نمی باشند و این امر نشان از تایید مدل اثرات ثابت می دهد. از طرفی اندازه اثرمدل اثرات ثابت مطابق با جدول رزنتال متوسط ارزیابی گردید. از سویی خطای اندازه گیری مدل اثرات ثابت کمتر از 0.05 می باشد که فرضیه پژوهش را تایید می نماید. بنابر این رمز ارز ها بر بازار بورس اوراق بهادار تاثیر دارند.

چکیده انگلیسی:

Abstract The present study aims to systematically review the effect of cryptocurrencies on stock market using meta-analysis. In this regard, the researcher evaluated the studies conducted during 2011-2020. The results of the present study, which were conducted using meta-analysis method and statistically combined the results of studies on the effect of cryptocurrencies on the stock market, indicated that the discovered effect size is significant for most studies. Since the measurement error of the homogeneity test is less than 0.05, the studies are homogeneous and confirm the fixed effects model. In addition, the effect size of the fixed effects model was evaluated based on Rosenthal table. The measurement error of the fixed effects model was less than 0.05, confirming the research hypothesis. Therefore, cryptocurrencies affect the stock market.

منابع و مأخذ:

منابع

• آسیابی اقدم، لیلا، رحیم زاده, اشکان و رجائی، یداله. (1401). اثر متغیرهای اقتصادی بر رفتار قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار. اقتصاد مالی 16(59): 126-105. doi: 10.30495/fed.2022.694715


• ارمغان، پیمان، هادی نژاد، منیژه، دامن کشیده، مرجان و شجاعی، معصومه. (1401). سازوکار اثرگذاری تکانه‌های وارده از سوی قیمت نفت، قیمت ارز و سرمایه‌گذاری با در نظر گرفتن هزینه‌های تعدیل بر شاخص قیمت سهام. اقتصاد مالی 16(59) 46-23. doi: 10.30495/fed.2022.694712


• انتظاری، علی و مهری، نادر(1392)درآمدی بر فراتحلیل. تهران. انتشارات جامعه شناسان. چاپ اول.


• بذرافشان آمنه، حجازی رضوان، رحمانی علی، باستانی سوسن(1394). فراتحلیل (متا آنالیز) استقلال کمیته حسابرسی و کیفیت گزارشگری مالی، تابستان 1394، دوره 8، شماره  25 ; از صفحه 101 تا صفحه 117.


• علی زاده، شیما و صفر زاده، حسین (1398). بررسی وجود حافظه بلندمدت در شاخص قیمت ارزهای دیجیتال، فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره 40، صص 169-175.


• عیدان ترک زاده، خدیجه، رضایی، فرزین و صیقلی، محسن. (1400). ارائه مدل پول هوشمند در بازار سهام ایران مبتنی بر تئوری داده بنیاد. اقتصاد مالی 15 (57) 128-107. doi: 10.30495/fed.2021.687922


• نیکو مرام، هاشم و همکاران (1393). سرایت‌پذیری تلاطم در بازار سرمایه ایران، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، سال سوم، شماره 11، صص 179-240.

هومن، حیدرعلی(1394). راهنمای عملی پژوهش کیفی،  سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاهها (سمت

• Berentsen, Aleksander and Schär, Fabian(2018). A Short Introduction to the World of Cryptocurrencies, Federal Reserve Bank of St. Louis Review, First Quarter 2018, 100(1), pp. 1-16. https://doi.org/10.20955/r.2018.1-16.


• Cohen, J. (1988). Statistical power analysis for the behavioral sciences (2nd ed.). Hillside, NJ: Lawrence Erlbaum Associates.


• Hodson, H. (2014). My Bitcoin road trip: living on virtual money for a day." New Scientist 221(2955): 22.


• Kostika, E. and Laopodis, N.T. (2019), "Dynamic linkages among cryptocurrencies, exchange rates and global equity markets", Studies in Economics and Finance, Vol. 37 No. 2, pp. 243-265. https://doi.org/10.1108/SEF-01-2019-0032


• Luis Alberiko Gil-Alana, Emmanuel Joel Aikins Abakah, María Fátima Romero Rojo,Cryptocurrencies and stock market indices. Are they related?,Research in International Business and Finance,Volume51,2020,101063,ISSN0275-319,https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2019.101063.


• Muhammad Umar et al., Are stock markets and cryptocurrencies connected?, The Singapore Economic Review, doi:10.1142/S0217590820470050


• Natthinee Thampanya, Muhammad Ali Nasir, Toan Luu Duc Huynh, (2020) Asymmetric correlation and hedging effectiveness of gold & cryptocurrencies: From pre-industrial to the 4th industrial revolution, Technological Forecasting and Social Change,Volume 159,2020,120195, ISSN 0040-625,https://doi.org/10.1016/j.techfore.2020.120195.


• Rosenthal, R. (1994). “Parametric measures of effect size,” in The hand-book of research synthesis, eds H. Cooper and L. V. Hedges (New York, NY: Sage), 231–244.


• Sami, M. and Abdallah, W. (2020), "How does the cryptocurrency market affect the stock market performance in the MENA region?", Journal of Economic and Administrative Sciences, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/JEAS-07-2019-0078


• Srokosz, Witold and Kopyscianski,Tomasz(2015). Legal and economic analysis of the cryptocurrencies impact on the financial system stability, Journal of Teaching and Education, CD ROM. ISSN: 2165-6266:: 04(02):619–627 (2015).