تاثیر توسعه مالی و اندازه آن بر رشد در اقتصاد ایران با رویکرد غیر خطی

محورهای موضوعی : اقتصاد مالی

صدیقه دودانگه ¹ , سید شمس الدین حسینی ² , فرهاد غفاری ³

1 - گروه اقتصاد، واحد علوم تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 - گروه اقتصاد،دانشکده اقتصاد،دانشگاه علامه طباطبایی،تهران،ایران
3 - گروه اقتصاد، واحد علوم تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

تاریخ دریافت : 1402/01/22 تاریخ پذیرش : 1402/03/27 تاریخ انتشار : 1402/04/01

کلید واژه: رشد اقتصادی, O16, C10, واژه‌های کلیدی: توسعه مالی, اندازه بخش مالی, رگرسیون آستانه ای. طبقه بندی JEL : O40,

چکیده مقاله :

چکیدهدر حالی که از لحاظ نظری به خوبی ثابت شده است که بخش مالی و رشد اقتصادی با هم مرتبط هستند، تخمین های تجربی به طور گسترده در این مورد نتایج متناقضی ارائه داده اند. از طرفی رفتار بسیاری از متغیرهای سری زمانی در سطوح مختلف رشد اقتصادی و حسب مقتضیات زمانی متفاوت خواهد بود، از این رو به نظر می رسد که تخمین مدل های خطی برای بررسی روابط بین متغیرهای کلان با چالش هایی روبرو است. این پژوهش با هدف بررسی رابطه توسعه مالی و اندازه بخش مالی در اقتصاد ایران با رشد اقتصادی طی سال های 1350-1399 با روش رگرسیون غیر خطی آستانه ای انجام شده است. نتایج نشان می دهد که سه رژیم مختلف برای تاثیر متغیرهای اندازه بخش مالی و توسعه مالی بر رشد اقتصادی وجود دارد. در نرخ های رشد اقتصادی منفی تنها متغیر اندازه بخش مالی است که بر رشد اقتصادی تاثیر می گذارد. این تاثیر در رژیم دوم یعنی بین نرخ رشد اقتصادی 0 تا 8.6% دهم درصد، ضعیف تر اما مثبت و معنادار است و در نرخ‌های رشد اقتصادی بالای 8 درصد، هم اندازه بخش مالی و هم توسعه مالی تاثیر مثبت و معناداری بر رشد اقتصادی دارند

چکیده انگلیسی:

AbstractWhile it is economically well established that the financial sector is interrelated, empirical estimates of the growth of these textual results are generally presented. On the other hand, it will be different for several time series assessments at different levels of economic growth and in terms of time requirements, so it seems that estimating linear models to examine macro-relationships is challenging. The aim of this study was to investigate the relationship between the development and size of the financial sector in the Iranian economy with economic growth in the years 1350-1399 using the non-linear regression method of Astana. The results show that there are three different regimes for the effect of changes in financial sector size and financial development on economic growth. In economic growth rates, only financial differences affect economic growth. This effect in the second regime, ie between the economic growth rates of 0 to 8.6%, is weak but positive and significant, and in the economic growth rate above 8%, both financial size and financial development have a positive and significant effect on economic growth.

منابع و مأخذ:

فهرست منابع

• سیفی پور رویا، (1390) بررسی تجربی اثر آزادسازی مالی بر رشد گروهی از کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته (با تاکید بر ایران)5(14)34-50


• دژپسند، فرهاد،بخارایی ،ریحانه (1395)بررسی رابطه توسعه مالی و رشد اقتصادی در ایران بر اساس الگوی اقتصاد کلان پسا کینزی ،10(34)59-92.


• رجبی ،مصطفی ،جعفری طادی ،مریم (1396)تحلیل تاثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی (مطالعه موردی کشورهای منتخب شرق وغرب آسیا)،11(40)53-66.


• شریف مقدسی، علیرضا موسوی جهرمی یگانه، ندری کامران، مجاب رامین، ابوالحسنی اصغر (1396) سرمایه‌گذاری بانک و ارتباط غیرخطی آن با سلامت بانک در شرایط سرکوب مالی، 10(33)،  ۳۸۲-۳۵۳.


• زارعی،بتول،لاجوردی ،حسن(1397) بررسی رابطه توسعه مالی وتکانه های نفتی بر بی ثباتی رشد اقتصادی،12(43)،193-208

فلاحی فیروز، اصغرپور حسین، احمدیان بهروز کسری ،(1398) بررسی تاثیر بدهی خارجی بر رشد اقتصادی ایران (رهیافت مارکوف-سوئیچینگ)13(46)216-183.

• Arcand, J. L., Berkes, E., & Panizza, U. (2015). Too much finance?. Journal of Economic Growth, 20(2), 105-148.


• Baele, L., De Jonghe, O., & Vander Vennet, R. (2007). Does the stock market value bank diversification?. Journal of Banking & Finance, 31(7), 1999-2023.


• Bai, J., & Perron, P. (2003). Computation and analysis of multiple structural change models. Journal of applied econometrics, 18(1), 1-22.


• Beck, T., & Levine, R. (2004). Stock markets, banks, and growth: Panel evidence. Journal of Banking & Finance, 28(3), 423-442.


• Bolton, P., Santos, T., & Scheinkman, J. A. (2016). Cream‐skimming in financial markets. The Journal of Finance, 71(2), 709-736.


• Botev, J., Égert, B., & Jawadi, F. (2019). The nonlinear relationship between economic growth and financial development: Evidence from developing, emerging and advanced economies. International Economics, 160, 3-13.


• Cahuc, P., & Challe, E. (2012). Produce or speculate? Asset bubbles, occupational choice, and efficiency. International Economic Review, 53(4), 1105-1131.


• Cecchetti, S. G., & Kharroubi, E. (2012). Reassessing the impact of finance on growth.


• Demirgüç-Kunt, A., & Huizinga, H. (2010). Bank activity and funding strategies: The impact on risk and returns. Journal of Financial economics, 98(3), 626-650.


• Favara, M. G. (2003). An empirical reassessment of the relationship between finance and growth. International Monetary Fund.


• Hamilton, J. D. (1989). A new approach to the economic analysis of nonstationary time series and the business cycle. Econometrica: Journal of the econometric society, 357-384.


• Hamilton, J. D. (1994). Time Series Analysis. Princeton University Press: Princeton.


• Ito, H., & Kawai, M. (2018). Quantity and quality measures of financial development: implications for macroeconomic performance. Policy Research Institute, Ministry of Finance, Japan, Public Policy Review, 14(5).


• King, R. G., & Levine, R. (1993). Finance and growth: Schumpeter might be right. The quarterly journal of economics, 108(3), 717-737.


• KUMAR, K., & PARAMANIK, R. N. (2020). Nexus between Indian economic growth and financial development: A non-linear ARDL approach. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(6), 109-116.


• Lee, J., & Strazicich, M. C. (2003). Minimum Lagrange multiplier unit root test with two structural breaks. Review of economics and statistics, 85(4), 1082-1089.


• Lucas Jr, R. E. (1988). On the mechanics of economic development. Journal of monetary economics, 22(1), 3-42.


• Luukkonen, R., Saikkonen, P., & Teräsvirta, T. (1988). Testing linearity against smooth transition autoregressive models. Biometrika, 75(3), 491-499.


• Patrick, H. T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. Economic development and Cultural change, 14(2), 174-189.


• Patrick, H. T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. Economic development and Cultural change, 14(2), 174-189.


• Robinson, J. (1954). The rate of interest and other essays (p. 170). Macmillan.


• Schumpeter, J. (1934). The theory of economic development Harvard University Press. Cambridge, MA.


• Shen, C. H., & Lee, C. C. (2006). Same financial development yet different economic growth: why?. Journal of Money, Credit and Banking, 1907-1944.


• Smaghi, L. B. (2010). Has the financial sector grown too big. Speech in Kypoto, 15.


• TARIQ, R., KHAN, M. A., & RAHMAN, A. (2020). How does financial development impact economic growth in Pakistan?: New evidence from threshold model. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(8), 161-173.


• Teräsvirta, T. (2006). Forecasting economic variables with nonlinear models. Handbook of economic forecasting, 1, 413-457.


• Trichet, J. C. (2010). State of the Union: The Financial Crisis and the ECB's Response between 2007 and 2009. J. Common Mkt. Stud., 48, 7.


• Tsay, R. S. (1989). Testing and modeling threshold autoregressive processes. Journal of the American statistical association, 84(405), 231-240.


• Turner, A., Haldane, A., Woolley, P., Wadhwani, S., Goodhart, C., Smithers, A., ... & Layard, R. (2010). The future of finance. The LSE Report. L.+