تاثیر توسعه مالی بررشد درآمدهای بنگاهها(مطالعه موردی بنگاههای منتخب بورس اوراق بهادار تهران )

محورهای موضوعی : اقتصاد مالی

غلامرضا عباسی ¹ , وجیهه خاکپاش ²

1 - عضو هئیت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی
2 - کارشناس ارشد علوم اقتصادی

تاریخ دریافت : 1394/02/21 تاریخ پذیرش : 1394/02/21 تاریخ انتشار : 1390/10/01

کلید واژه: E44, C33, توسعه مالی, رشد اقتصادی, بورس اوراق بهادار, داده‌های تلفیقی طبقه بندی JEL: B26, F43, F63,

چکیده مقاله :

در این پژوهش، اثر توسعه مالی بر رشد اقتصادی را در شرکت¬های منتخب بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی1386-1380 با استفاده از روش داده¬های تابلوئی (panel data) مورد بررسی قرار داده¬ ایم. فرضیه این مطالعه تاثیر توسعه مالی بر رشد درآمد است .بدین منظور نرخ رشد درآمد بنگاه¬های مورد بررسی به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده و آثار شاخص های توسعه بازار های مالی مانند نسبت تسهیلات اختصاص یافته به بخش خصوصی به تولید ناخالص داخلی و نسبت معاملات انجام شده به تولید ناخالص داخلی همچنِین نسبت ارزش جاری بازار به تولید ناخالص داخلی بر آن بررسی گردیده است. نتایج برآورد الگوها نشان¬دهنده اثر مثبت و معنادار توسعه مالی بر نرخ رشد بنگاه های منتخب در هر سه گروه منتخب پتروشیمی، سیمان و آهک و فرآورده¬های داروئی بوده است. این نتایج بیانگر نقش آثار توسعه مالی بر افزایش درآمد های بنگاه های اقتصادی فعال در بازار بورس اوراق بهادار است.

چکیده انگلیسی:

The purpose of this paper is to evaluate the relationship between financial development and economic growth. To achieve this, we considered the rate of income growth of ed firms as the dependent variable and investigated the effect of the ratio of credit banking expansion to private sector to GDP as an indicator of financial development on it. The method is descriptive and analytical. Time series data of the central bank and cross-sectional data of twenty four active company in the Tehran Stock Exchange during 1380-1386 in three distinct groups of petrochemicals and oil, cement and medical products has been extracted Tehran Stock Exchange organization publishment and by theorical and experimental principals, appropriate model in the form of regression equation based on the theory of financial management company has been estimated by panel data method. The findings show that financial development has been significant positive effect on economic growth in three ed groups.

منابع و مأخذ:

 

• احسانی، محمد علی، (1383) "واسطه های مالی و رشد اقتصادی در ایران"، انتشارات پژوهشکده پولی و بانکی.


• اشرف زاده، حمیدرضا و نادر مهرگان،)1387)، "اقتصاد سنجی پنل دیتا، موسسه تحقیقات تعاون دانشگاه تهران.


• بیدرام، رسول، (1381)، "Eviews همگام با اقتصاد سنجی"، منشور بهره وری.


• تاری، فتح اله ،(1385)،" جایگاه بازار سرمایه در کشور و چشم انداز آن" مجله بررسیهای بازرگانی شماره 20.


• تاری، فتح اله و محمد حسین نگهبان،(1382)، "نقش مؤسسات پولی و مالی در رشد اقتصادی" مجموعه مقالات سیزدهمین کنفرانس سیاستهای پولی و ارزی، موسسه تحقیقات پولی و بانکی.


• تقوی ، مهدی، (1386) "سرکوب مالی عمق مالی و رشد اقتصادی"، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات.


• تودارو، مایکل، "توسعه اقتصادی در جهان سوم "، نشر نی.


• پور رستمی، ناهید، (1387)، نقش نهاد های عمومی و مالی در توسعه و رشد اقتصادی"، رساله دکتری، دانشگاه تهران


• جعفری صمیمی،احمد و دیگران، (1388)، "تأثیر توسعه مالی و آزاد سازی تجاری بر رشد اقتصادی در ایران"، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، سال نهم، شماره چهارم، زمستان 1388.


• ختایی ،محمودو دیگران، (1378)، "گسترش بازارهای مالی و رشد اقتصادی"، موسسه تحقیقات پولی و بانکی.


• دفتر بررسی های اقتصادی، بحثی در شاخصهای ارزیابی بورس، از بازار سرمایه تا توسعه اقتصادی.


• راستی، محمد، (1387)"توسعه مالی و اثر آن بر رشد اقتصادی"، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تهران.


• راسخی، سعید و امید رنجبر،(1388)،"اثر توسعه مالی بر رشد اقتصادی در کشورهای عضو سازمان کنفرانس اسلامی"، مجله دانش وتوسعه، سال شانزدهم، شماره 27، تابستان 1388.


• عباسی، غلامرضا، (1387)،" اثرات توسعه بازار های مالی بر رشد بخش صنعتی در کشور"رساله دکتری، دانشگاه آزاد، واحد علوم تحقیقات.


• قطمیری، محمد علی، (1379)" توسعه بازارهای مالی و رشد اقتصادی، تجربه کشورهای آسیای شرقی، درسهایی برای ایران"، موسسه تحقیقات پولی و بانکی.


• کازرونی، علیرضا، (1377)" توسعه مالی و رشد اقتصادی: شواهد عینی" مجموعه مقالات هشتمین کنفرانس سیاستهای پولی و ارزی، موسسه تحقیقات پولی و بانکی.


• کمیجانی، اکبر و رویا سیفی پور ،(1385)،"بررسی اثرات سرکوب مالی بر رشد اقتصادی در ایران"، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی تربیت مدرس.


• گاتاک ، سابراتا، (1377)، "اقتصاد پول در کشورهای در حال توسعه"، ترجمه علی حسین صمدی، مؤسسه تحقیقات پولی و بانکی.


• گجراتی، دامودار، (1383)،"مبانی اقتصاد سنجی"، ترجمه حمید ابریشمی، انتشارات دانشگاه تهران.


• مهرآرا، محسن حسین طلاکش نائینی ،(1388)"بررسی رابطه توسعه مالی و رشد اقتصادی در کشورهای منتخب با روش داده های تلفیقی پویا (2003-1979)"،مجله دانش و توسعه، سال شانزدهم، شماره 26، تابستان 1388.


• مهرگان، نادر و روح اله رضایی، (1388)، "راهنمای ای ویوز 6 در اقتصاد سنجی، دانشکده علوم اقتصادی و نور علم.


• نظیفی ، فاطمه، (1383)، توسعه مالی و رشد اقتصادی در ایران ، فصلنامه پژوهش­های اقتصادی، سال چهارم ، شماره 3.


• نیلی، مسعود و مهدی راستاد،" توسعه مالی و رشد اقتصادی( مقایسه کشورهای صادر کننده نفت آسیای شرقی )"،برنامه و توسعه.


• هیبتی، فرشاد و دیگران،" بازارها و نهاد ای مالی"،(1387)، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات


• Aresmetriades (1997)”Development and Economic Growth: Assessing the E vidnce”, Economic Journal.


• Atje, R. and B.Jovanovic (1993),” S  tock Market and Development” European Economic Review.


• Bencivenga, V.R. and B.D.Smith(1991),”Financial Intermediation and Endogenous Growth” , Review of Economic Papers.


• Chandana Kularatne , An examination of a VECH structure to a Middle incom contry,(2001), Annual Forum- University of Witwatersrand Johannesburg.


• Demetriades, P and K Hossein (1996),”Does Financial Development Cause Economic Growth? Time series Evidence 16 Countries “ Journal of Development Economic.


• Demirguc-Kunt,A. and V.Maksomivic (2002),”Funding Growth in Bank-Based and Market-Based Financial Systems:Evidence Firm Level Data”, Journal of Financial Economic.


• Demirguc-kunt, A and V Maksimovic (1998),”Low , Finance , and Firm Growth”, Journal of Finance.


• Diamon D. W. (1984), Financial Inter mediation and Delegated Monitoring “, Review of Economic Studies.


• Francisco Gallego and Norman Loayza, Financial Structure in chile: Macroeconomic Development and Microeconomic Effects.


• Goldsmith, R.W.(1969), Financial Structure and Development , New Haven, CT:Yale University Press.


• J.H Haslag and J.Koo, Financial Repression, Financial Development and Economic Growth , Federal Reserve Bank of Dallas,(2002)


• King R.G. and R. Levine (1993)”Financial Intermediation and Economic Development “ ,In : Financial intermediation in the Construction of Eroupe, Centre for Economic Policy Research.


• Levine, R. and S.Zervos (1998),” Stock markets , banks and economic growth”, American Economic Review.


• Levine, R. and D. Renlet (1992),” A Sensitivity Analysis of Cross-Country Growth Regression “, American Economic Review.


• Loyanza, N and R.Rancier(2002),”Financial Fragility, Financial Development, and Growth”, World Bank mimeo.


• Lucas,R.E. (1988), “On the Mechanics of Economic Development”,Journal of Monetray Economics.


• Merton, R,C. and Z.Bodie (1995),”A Conceptional Framwork For Analyzing the Financial Enviroment”,In: the Global Financial System, Harvard Business School.


• McKinnon,R.I. (1973), Money and Capital in Economic Development , Washington,DC:Brookings Institution.


• Neusser ,K and M. Kugler (1998), “Manufacturing Growth and Financial Development: Evidence OECD Countries”, Review of Economic and Statistics.


• Patrick, H.(1966),”Financial Development and Economic Growth in Underdeveloped Countries”, Economic Development Cultural Change.


• Ross Levine , Finance and Growth : Theory, Evidence And Mechanisms,(2003)


• Rousseau, P.L. and R. Sylla,(1999),”Emerging Financial Markets and Early U.S Growth”, National Bureau of Economic Research.


• Rousseau, P.L. and P Watchel (1998),” Financial intermediation and Economic Performance: Historical Evidence Five Industrial Countries”, Journal of Money, Credit and Banking .


• Robinson, J.(1952),”The Generalization of the General Theory”,In Rate of Interest and Other Essays, London: MacMillan.


• Schumpeter, J.A.(1912),” Theorie der Wirtschaftlichen Entwicklung. Leipzig: Dunker and Humblot”,[The Theory of Economic Development, 1912, translated by R.Opie. Cambridge, MA: Harvard University Press,1934.]


• Townsend , R. M. (1979),”Optimal Contracts nd Competitive Markets with Costly State Verification”, Journal of Economic Theory.