عملکرد، چالش‌ها و راهکارهای خصوصی‌سازی در ایران
محورهای موضوعی : اقتصاد مالی
کلید واژه: ارزش افزوده بازار, واژ‌گان کلیدی: خصوصی سازی, ارزش افزوده اقتصادی, نسبت کیو توبین, نرخ بازده سرمایه (r), نرخ هزینه سرمایه (C),
چکیده مقاله :
چکیده سیاست خصوصی سازی از دهه 1980 به بعد به‌عنوان راهی در جهت کاهش فشار مالی شرکتهای دولتی بر بودجه دولت، بالا بردن کارآیی آنها و توانمندسازی بخش خصوصی است. پژوهش حاضر از طریق اندازه گیری مقایسه‌ای نسبت‌های پرمعنی مالی به‌دنبال ارزیابی اثر خصوصی سازی بر عملکرد شرکتهای واگذار شده از طریق بورس به بخش خصوصی طی سالهای 85 -1380 در ایران است . برای بررسی این امر سه نسبت ارزش افزوده اقتصادی ، ارزش افزوده بازار و نسبت Q توبین استخراج گردیده و با توجه به شاخصهای تعریف شده عملکرد شرکتهای واگذار شده با استفاده از طرح پیش آزمون - پس آزمون برای 2 یا 3 سال قبل و بعد از خصوصی شدن اندازه گیری و درکنارآنها یک گروه کنترل (شرکتهای دولتی) که از نظر صنعت مشابه شرکت های خصوصی بودند انتخاب شد. بابررسی تطبیقی تجربه کشورهای مختلف در امر خصوصی‌سازی در سه گروه: کشورهای پیشرفته سرمایه‌داری، کشورهای با اقتصاد متمرکز وکشورهای جهان سوم ،نتایج حاصل از آزمون فرضیات وسطح معنی داری بالا در هریک از شاخصها در این تحقیق نشان میدهدکه تفاوت معنی داری بین میانگین شاخصها قبل و بعد از واگذاری وجود ندارد. لذا با اطمینان زیادی می توان بیان نمود که تغییرات قابل توجهی در عملکرد مالی شرکتهای واگذار شده رخ نداده و خصوصی سازی بلحاظ بهبود شاخص های مالی موفق نبوده است. به طور مشابه آزمون فرضیات برای گروه کنترل نیز سطح معنی داری بیشتر از 5 درصد را نشان داده لذا برای شرکت های کنترل نیز نمی توان فرضیه اصلی مورد ادعادر خصوص شرکت های دولتی(فرض بهبود عملکرد دردوره زمانی منطبق بر دوره بعد از خصوصی سازی در مقایسه با قبل از آن) را پذیرفت. Abstract Privatization is a new Phenomenon that the world enthusiasms for delegation of activities have turned it into one of the out standing characteristics of the economic policies from 1980d on world. Privatization is a way of decreasing the financial Pressure of governmental Corporations on the budget and improving on their efficiency even distribution of incomes, mineralization of public sector and empowering the private one , extension of capital market, promoting rivalry and providing the consumers with the resources by delegation of the ownership and management of public economic firms to the private sector. The protagonist of this economic policy believes that applying this policy leads to basic improvements in the efficiency of privatized corporations. Thus, they claim that, the main goal of privatization is to improve on the efficiency of the public firms. But the experience of privatization has not proved a good solution for the governments' problems and its economic growth. This paper is to investigate the effects of privatization on the performance of the privatized corporations in Iran, and to see if the privatized corporations have performed well or not after privatization the financial information of the privatized corporations over 1380-1385 some indexes have been extracted to measure their respective performance. Considering these identified indexes, the corporations' performance over 2-3year before and after the privatization was measured empirically. Mean while some corporations of the similar industry unions with public ownership were chosen as the control group .the results of examining the theories show no improvements in the corporate performance in comparison to their pre – privatization and we see no meaningful significant difference between their performance before and after privatization
- آذر، عادل(1381)."آمار و کاربرد آن در مدیریت"،تهران،انتشارات سمت ،چاپ ششم،جلد اول و دوم،صص265-260
- بهکیش، محمدمهدی، "اقتصاد ایران در بسترجهانی شدن" فصلنامه پژوهش، شماره27، پاییز1384،ص75-68.
- تهرانی،رضاوعلی اصغر انواری( پاییز1383)" همبستگی میان ارزش ارزش افزوده اقتصادی ،سود قبل از مالیات،جریان های نقدی حاصل از فعالیتهای عملیاتی با ارزش بازار سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس". فصلنامه بررسی های حسابداری وحسابرسی شماره 37،،صص22-3
- رحیمی بروجردی،علیرضا(1385)."خصوصی سازی"،تهران :انتشارات شابک،چاپ اول صص25-15
- رفیعی محمد مهدی(1374)،" بررسی مقایسه ای عملکرد شرکتهای واگذار شده به بخش خصوصی ، قبل و بعد از واگذاری در روند خصوصی سازی در جمهوری اسلامی ایران" پایان نامه کارشناسی ارشد ،1374،دانشگاه تربیت مدرس،صص29-18
- رنجبر ،فائزه(1384)."بررسی اثر نوع مالکیت بر عملکرد شرکتها" ، پایان نامه کارشناسی ارشد،دانشگاه الزهرا،صص52-38
- ژرالد؛رولند،ترجمه :بزرگ منش،غلامحسین(1382)"سرعت و مرحله بندی در خصوصی سازی و تجدید ساختار"مجله سرمایه.نشریه بررسی های مالی شماره 2، صص12-9
- کریمی مجتبی، " بررسی رابطه تغییرات ارزش افزوده بازاربا ارزش افزوده اقتصادی و شاخص Q توبین در شرکتهای پذیرفته شده در بورس" پایان نامه کارشناسی ارشد ،زمستان 1385،دانشگاه شهید بهشتی،صص37-9
- کمیجانی ،اکبر(1382)."ارزیابی عملکرد خصوی سازی در ایران"،تهران،انتشارات وزارت امور اقتصادی و دارایی صص33-15
- "همایش اقتصاد ایران در گام نهم" وزارت امور اقتصاد و دارائی(مرداد ماه 1385) ص10-6
- نمازی، محمدواحسان کرمانی(1387)،"تاثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس .تهران، فصلنامه بررسی های حسابداری وحسابرسی شماره 53، صص100-83
- نمازی، محمد و محمد رضا الماسی(1381)."بررسی تاثیر خصوصی سازی بر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس، پایان نامه کارشناسی ارشد ، دانشگاه شیراز. صص70-63
- Boubakri, N, and Cosset, J, (1998),"The Financial and Operating performance of newly –Privatized Firms: Evidence from Developing Countries " Journal of Finance.
- d'souza, Joliet. L.magginson, William.(2000)"The financial and operating performance Of privatized firms during the 1990-1999
- Firer, C.1995."Investment Basics XXX EVA TM: the real key to creating value", Investment Analysts Journal, summer 1995, No.40, PP.57-59.
- Gerd Schwartz. "Privatization: Possible lesoo from the if ungarian". Casa World development Development.1999, Vol 19, No. 12, Q1731.
- Gupta, N, (2001), " Partial Privatization and Firm performance: Evidence from India", William Davidson Institute working paper. No, 426.
- Kocenda, E, and Svejnar, J, (2002),"The Effects of Ownership Forms and Concentration on Firm performance after Largscale Privatization", William Davidson Institute working paper. No, 471.
- Megginson, W, Nash, R.C, and Randenborgh, M, (1994). "The Financial and operating performance of Newly Privatization.
- Michaels Basely and Stephen littlelhild."Privatization principles. Problem and priorities "Lioyds bank Revitw. 1983. P.I.Development. 1991 ,Vol 19 , No. 12 , Q1731
- Omran, M, (2003)"performance on sequences of Privatizing Egyptian state – owned enterprises: The effect of post Privatization Ownership Structure on firm performance",ArabAcademy for science & Technology; Egypt.
- Tobin, James and William Brainard"Pitfalls in financial model building ", American economic review, 1997, vol 58, PP 99-122.