تاثیر بدهی عمومی بر رفاه اقتصادی در ایران: رویکرد رگرسیون آستانه‌ای
محورهای موضوعی : اقتصاد مالی
1 - دانشیارو عضو هیات علمی گروه اقتصاد، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آیت اله العظمی بروجردی، بروجرد، لرستان.
کلید واژه: بدهی عمومی, رفاه اقتصادی, رویکرد رگرسیون آستانه‌ای, ایران.,
چکیده مقاله :
درک تاثیر بدهی عمومی بر اقتصاد، سیاست‌گذاران را قادر می‌سازد از طریق اتخاذ سیاستهای مناسب، رفاه اقتصادی جامعه را ارتقا بخشند. با توجه به اهمیت موضوع، پژوهش حاضر با بکارگیری رویکرد رگرسیون آستانه‌ای تاثیر بدهی عمومی بر رفاه اقتصادی ایران را برای دوره زمانی 1399-1360 بررسی کرده است. یافته‌ها نشان می‌دهند حد آستانه بدهی عمومی 35 درصد است. در هر دو رژیم، بدهی عمومی تاثیر منفی و معناداری بر رفاه اقتصادی دارد؛ با این تفاوت که پس از عبور از حد آستانه، شدت اثرگذاری بدهی عمومی بر رفاه اقتصادی افزایش می‌یابد. همچنین، رشد اقتصادی و اندازه دولت تاثیر افزایشی و معنادار و تورم تاثیر کاهشی و معناداری بر رفاه اقتصادی دارند. در اقتصاد ایران تخصیص غیر بهینه بدهی عمومی و سهم اندک آن در فعالیت‌های مولد به کاهش سرمایه‌گذاری و تولید حقیقی منجر می‌شود. افزایش بیشتر بدهی عمومی همراه با نقص در سیستم مالیاتی و ناپایداری درآمدهای نفتی توانایی دولت را در بازپرداخت بدهی کاهش می‌دهد. در نهایت، استقراض دولت از سیستم بانکی با افزایش چاپ پول بدون پشتوانه و تورم همراه است. در نتیجه، افزایش بدهی عمومی رفاه اقتصادی کشور را کاهش می‌دهد.
Understanding the public debt impact on the economy enables policymakers to promote the economic welfare of society through appropriate policy adoption. According to the importance of the subject, the present research investigated the public debt effect on the economic welfare of Iran during 1981-2020 using the threshold regression approach. The findings show that the threshold value for public debt is 35%. In both regimes, public debt has a negative and significant effect on economic welfare, with the difference that after crossing the threshold level, the intensity of public debt impact on economic welfare rises remarkably. Also, economic growth and government size have an increasing and significant impact, and inflation has a declining and significant influence on economic welfare. In Iran's economy, the non-optimal allocation of public debt and its low share in productive activities lead to a decrease in investment and real product. A greater increase in public debt with defects in the tax system and the oil revenues instability reduces the government's ability to debt repayment. Eventually, government borrowing from the banking system is accompanied by a rise in fiat money and inflation. As a result, the increase in public debt reduces the economic welfare of the country.
احمدی، محدثه و محمودزاده، محمود(1397)، بدهی دولت و رشد اقتصادی در ایران: رهیافت رگرسیون انتقال ملایم(STR)، پژوهشنامه اقتصاد کلان، 13(25)، 152-133.
آرمن، عزیز، صلاحمنش، احمد و شالیاری، فرزانه(1399)، بررسی اثر آستانه‌ای بدهی عمومی بر رشد اقتصادی با استفاده از مدل رگرسیون آستانه¬ای: شواهد از کشورهای منتخب، فصلنامه برنامه ریزی و بودجه، ۲۵ (۱)، ۵۱-۲۹.
بختیاری، صادق، رنجبر، همایون و قربانی، سمیه(1391)، شاخص ترکیبی رفاه اقتصادی و اندازه¬گیری آن برای منتخبی از کشورهای درحال توسعه، پژوهش¬های رشد و توسعه اقتصادی، 3(9)، 58-41.
جعفری صمیمی، احمد، زروکی، شهریار و ساداتی امیری، سیده رقیه(1397)، تحلیل رفاه اقتصادی با تاکید بر ابعاد جهانی شدن، مدلسازی اقتصادی، 12(44)، 23-1.
حری، حمیدرضا، جلایی، سید عبدالمجید و لشگری، مریم(1399)، بررسی تاثیر چرخه¬های تجاری بر شاخص رفاه اقتصادی در ایران، پژوهش¬های اقتصادی ایران، 25(82)، 172-149.
ژیلایی اقدم، جعفر، دقیقی اصلی، علیرضا افشاری¬راد، مجید، دامن¬کشیده، مرجان و اسماعیل¬زاده مقری، علی(1398)، اثر آستانه¬ای بدهی¬های عمومی دولت بر رشد اقتصادی کشورهای منطقه خاورمیانه و شمال آفریقا(رهیافت انتقال ملایم لجستیکی در داده¬های تابلویی)، دو فصلنامه علمی مطالعات و سیاست¬های اقتصادی، 6(2)، 58-29.
شیرین¬بخش، شمس¬الله، امینی، تکتم و هراتی، جواد(1391)، بررسی تاثیر اندازه دولت(سهم مخارج مصرفی و سرمایه¬گذاری دولت از تولید ناخالص داخلی) بر توسعه انسانی: با استفاده از الگوی داده¬هایی تابلویی، اقتصاد پولی، مالی، 19(3)، 151-130.
صادقی، سیدکمال و تدین، شهاب(1400)، بررسی اثر بدهی عمومی بر رشد اقتصادی در کشورهای منتخب اسلامی، نشریه اقتصاد و بانکداری اسلامي، ۱۰ (۳۷)، ۴۵-۶۸.
فلاحتی، علی و حیدریان، مریم(1397)، بررسی اثرات آستانه¬ای سرمایه¬گذاری دولتی و بدهی عمومی در یک مدل رشد اقتصادی برای استان¬های ایران؛ با استفاده از مدل رگرسیون انتقال ملایم پانلی (PSTR)، پژوهش¬های رشد و توسعه اقتصادی، 9(33)، 56-41.
کریمی، محمدشریف و امام¬وردی، قدرت¬الله(1393)، ارزیابی هزینه رفاهی ناشی از اثرات افزایش نرخ ارز و قیمت حامل¬های انرژی بر هزینه¬های رفاهی مصرف کننده در ایران، فصلنامه اقتصاد مالی، 8(26)، 157-133.
مهدی¬زاده راینی، محمد جواد، محمدی، حمید و ضیایی، سامان(1401)، بررسی رابطه آزادی اقتصادی و رفاه اجتماعی در ایران بر اساس شاخص آمارتیاسن از رفاه اجتماعی، فصلنامه اقتصاد مالی، 16(1)، 308-281.
نسرین¬دوست، طیبه، امامی جزه، کریم، حسینی، سید شمس¬الدین و پیکارجو، کامبیز(1400)، در چه شرایطی بدهی دولتی اثر برون رانی بر سرمایه¬گذاری خصوصی در ایران دارد؟ رهیافت مدل تعادل عمومی پویای تصادفی، فصلنامه اقتصاد مالی، 15(54)، 82-53.
Ahlborn, M., & Schweickert, R. (2018). Public debt and economic growth – economic systems matter, International Economics and Economic Policy, Springer, 15(2), 373-403.
Arai, R.; Naito, K., & Ono, T. (2018). Intergenerational policies, public debt, and economic growth: A politico-economic analysis. Journal of Public Economics, 166, 39–52.
Bal, D. P., & Rath, B. N. (2014). Public debt and economic growth in India: A reassessment. Economic Analysis and Policy, 44(3), 292–300.
Blanchard, O. (2019). Public Debt and Low Interest Rates. American Economic Review, 109(4):1197-1229.
Bettioui, R. E., Ouia, A., & Adaskou, M. (2022). The Impact of Debt Financing on Economic Growth. Journal of Economics, Management and Trade, 28(6), 26-40.
Casni, A. C., Badurina, A. A., & Martina Basarac Sertic, M. B. (2014). Public debt and growth: evidence from Central, Eastern and Southeastern European countries. Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci/Proceedings of Rijeka Faculty of Economics, University of Rijeka, Faculty of Economics and Business, 32(1), 35-51.
Chen, C., Yao, S., Hu, P., & Lin, Y. (2017). Optimal government investment and public debt in an economic growth model. China Economic Review, 45, 257–278.
Dah, T. P., Teru, S. P., Bakari, A. U., & Shaki, D. L. (2022). Effect of public debts on economic development in nigeria. TSU-International Journal of Accounting and Finance, 1(2), 112–126.
Hansen, B.E. (2000). Sample Splitting and Threshold Estimation. Econometrica, 68(3), 575-603.
Kobayashi, K. (2015). Public Debt Overhang and Economic Growth. Public Policy Review, Policy Research Institute, Ministry of Finance Japan, vol. 11(2), 247-276.
Law, S. H., Ng, C. H., Kutan, A. M., & Law, Z. K. (2021). Public debt and economic growth in developing countries: Nonlinearity and threshold analysis. Economic Modelling, 98, 26-40.
Lee, S. P., & Ng, Y. L. (2015). Public Debt and Economic Growth in Malaysia. Asian Economic and Financial Review, 5(1), 119–126.
Muhammad, N. I., Olaolu, D., Abu, A. S., & Umar, U. H. (2021). Effect of Public Debt on Inflation Rate in Nigeria. Lafia Journal of Economics and Management Sciences, 6(1), 171-186.
Nugraha, M. K. R., & Handra, H. (2021). The Relationship between Government Debt and Social Welfare. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 19(1), 125-134.
Onofrei, M., Bostan, I., Firtescu, B. N., Roman, A., & Rusu, V. D. (2022). Public Debt and Economic Growth in EU Countries. Economies, 10(10), 254.
Owusu-Nantwi, V., & Erickson, C. (2016). Public Debt and Economic Growth in Ghana. African Development Review, 28(1), 116–126.
Saungweme, T., & Odhiambo, N. M. (2019). The Impact of Public Debt on Economic Growth: A Review of Contemporary Literature. The Review of Black Political Economy, 45(4), 003464461983365.
Shuaibu, M., Muhammad, H. M., Abdullahi, S. I., & Gwazawa, U. G. (2021). Impact of Public Debt on Inflation and Unemployment in Nigeria: An ARDL Vector Error Correction Model. Noble International Journal of Economics and Financial Research, 6(5), 91-98.
Spilioti, S., & Vamvoukas, G. (2015). The impact of government debt on economic growth: An empirical investigation of the Greek market. The Journal of Economic Asymmetries, 12(1), 34-40.
Tung, L. T. (2020). Can public debt harm social development? Evidence from the Asian-Pacific region. Journal of International Studies, 13(2), 48-61.
Whajah, J., Bokpin, G. A., & FKuttu, S. (2019). Government size, public debt and inclusive growth in Africa. Research in International Business and Finance, 49, 225–240.