تاثیر بحران مالی ناشی از کرونا برشاخص سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران
محورهای موضوعی : اقتصاد مالیامیررضا کیقبادی 1 , مژگان خداوردی 2
1 - گروه مدیریت صنعتی ،دانشکده مدیریت واحد تهران مرکزی،دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد تهران مرکزی ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ،ایران
کلید واژه: بحران مالی , شاخص قیمت سهام, همه گیری کرونا,
چکیده مقاله :
یکی از عواملی که می تواند بر شاخص قیمت سهام شرکتهای بورسی اثر گذار باشد بحرانهای مالی می باشد. برخی از نظرات اقتصادی بر این باورند که بازارهای مالی کشورهای در حال توسعه مانند ایــران به دلیل عدم ادغام یا عدم تعامل با بازارهای مالــی جهان تحت تأثیر بحران مالی قرار نخواهند گرفت. مهم ترین اشــتباهی که این افراد در تحلیل های خود مرتکب می شــدند، این می باشد که مکانیســم تأثیرپذیــری بازارهــای مالی را در دو گروه از کشــورهایی که دارای تعامل و ادغام مالی با یکدیگر هســتند و گروه دیگری از کشــورها نظیــر ایران که تعاملی با بازارهای مالی دنیا ندارند، یکســان در نظر می گیرند. مقاله حاضر بررسی تاثیر بحران مالی کرونا بر شاخص قیمت سهام شرکتها است که از نظر هدف کاربردی و از نظر ماهیت تحلیلی توصیفی و در زمره تحقیقات پس رویدادی می باشد. جامعه آماری در این تحقیق عبارتست از کلیه شرکت های پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار تهران قلمرو زمانی تحقیق دوره زمانی هفت ساله حد فاصل سالهای 1392 تا 1399 می باشد. روش به کار رفته از نوع توصیفی _تحلیلی می باشد، به منظور تطبیق تئوری های اقتصادی با واقعیت های جامعه، روابط علی بین متغیرها با استفاده از آمار و ارقام مورد بررسی قرار می گیرد و پس از تطبیق با تئوریها، با استفاده از آمار استنتاجی و روش اقتصادسنجی پانل در نرم افزار ایویوز رد یا اثبات فرضیه های ارائه شده مورد آزمون قرار می‌گیرد.با توجه به نتایج تخمین مدل هر سه فرضیه تحقیق مورد پذیرش قرار گرفت.
One of the factors that can affect the stock price index of listed companies is the financial crisis. Some economists believe that the financial markets of developing countries such as Iran will not be affected by the financial crisis due to lack of integration or interaction with the world's financial markets. In fact, the most important mistake that these people made in their analysis is that the mechanism of financial market influence in two groups of countries that interact and integrate financially with each other and the other group with each other. The world's financial markets do not have the same, they consider the same. The present paper examines the impact of the Corona financial crisis on the stock price index of companies, which is applied in terms of purpose and descriptive in terms of analytical nature and is in the category of post-event research. The statistical population in this research is all the companies listed in the Tehran Stock Exchange Organization. The method used is descriptive-analytical, which in order to adapt economic theories to the realities of society, causal relationships between variables are examined using statistics and after matching with theories, using inferential statistics. And the panel econometric method is tested in Eviews software to reject or prove the presented hypotheses. According to the model estimation results, all three research hypotheses were accepted. Key Words: Inflation; Currency; Interest rates; financial crisis; Oil revenues
فهرست منابع
اشکان رحیم زاده ؛ لیلا آسیابی اقدم ؛ یداله رجائی(1401) اثر متغیرهای اقتصادی بر رفتار قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار(فصلنامه اقتصاد محاسباتی)تابستان1401،دوره 16،شماره 2 از صفحه 105-125
آرمن سيدعزيز، پيرو فرزانه (1394) بررسي عدم تقارن در ادوار تجاري ايران و نقش تکانه هاي نفتي در ايجاد آن، فصلنامه اقتصاد مقداري (فصلنامه بررسيهاي اقتصادي) : زمستان 1392, دوره 10 , شماره 4 (پياپي 39); از صفحه 113 -146.
انصاري،صابر(1393) بررسی اثر سرایت بحران مالی جهانی بر شاخص های بازار سهام تهران دانشگاه صنعتی شریف، دانشکده مدیریت و اقتصاد.
برهانی، سیاوش(1388) نقش اخبار خوب و بد در نوسانات بازدهی سهام در ایران، فصلنامه ي پژوهش اقتصادي ایران، شماره 26.
-بهنوش پاکزاد، محمد باقر اولیا (1399) پاندمی کرونا دکمه ری استارت کره زمین،دانشگاه علوم پزشکی شهید صدوقی یزد، ماهنامه علمی پژوهشی ،شماره1
پیمان ارمغان ،منیژه هادی نژاد، مرجان دامن کشیده ،معصومه شجاعی(1401) سازوکار اثرگذاری تکانه‌های وارده از سوی قیمت نفت، قیمت ارز و سرمایه‌گذاری با در نظر گرفتن هزینه‌های تعدیل بر شاخص قیمت سهام،فصلنامه اقتصاد مالی ،شماره 59; از صفحه 46-23
پوستین چی،پدرام(1394) بررسی میزان اثرپذیري متغیرهاي کلان اقتصاد ایران از بحران مالی جهانی"، بررسی هاي بازرگانی، شماره 17.
پیرائی و جمال،( 1387) بررسي رابطه متغيرهاي كلان اقتصادي با شاخص قيمت سهام بورس اوراق بهادار ايران جله دانشكده علوم اداري و اقتصاد دانشگاه اصفهان، شماره چهل.
جلالی نائینی، فرزین(1396) بیش واکنش سرمایه گذاران بازار سهام ایران به اخبار بحران مالی جهانی، مجله دانش مالی، تحلیل اوراق بهادار، شماره نهم.
حسن زاده علي، كيانوند مهران (1388) بحران مالي جهاني، بازار جهاني نفت و استراتژي اوپك، تازه هاي اقتصاد : زمستان 1388 , دوره 7 , شماره 126 ; از صفحه 84 - 94
شفیعی، سعیده و صبوری دیلمی، محمدحسن (1388) برسی میزان اثرپذیری متغیرهای کلان اقتصاد ایران از بحران مالی جهانی. مجله بررسی های بازرگانی، شماره 39، صص 16-2.
کشاورز حداد ،فرهاد(1393) بررسي تاثير متغيرهاي كلان و داراييهاي جايگزين بر قيمت سهام در ايران:يك الگوي خود همبسته با وقفههاي توزيعي فصلنامه پژوهشهاي اقتصادي ايران.
لیلا آسیایی اقدم، اشکان رحیم زاده،یداله رجائی ،اثر متغیرهای اقتصادی بر رفتار قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، فصلنامه اقتصاد مالی ،دانشگاه آزاد اسلامی زنجان ، شماره 59; از صفحه 126-105
مردای (1379)، تجزیه و تحلیل ادوار تجاری در اقتصاد ایران براساس ساخت و بکارگیری شاخص ترکیبی پیشرو، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی - دانشکده علوم . 1379. کارشناسی ارشد.
مهرآرا ،صابر(1393) بررسي اثر نااطميناني نرخ ارز بر شاخص كل قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران: كاربرد رهيافت آزمون كرانهه محمد حسین امجدی،علیرضا شکیبایی، عبدالمجید جلایی(1400) تاثیر نرخ ارز نااطمینانی نرخ ارز و پاندمی کوید19 برقیمت مسکن، پژوهشهای اقتصادی ایران ا در همجمعي، طرح تحقيقاتي منتشر شده، دانشگاه اروميه.
مهرگان، نادر و پرویز محمدزاده و محمود حقانی و یونس سلمانی (1392) " بررسی الگوی چند رفتاری رشد اقتصادی در واکنش به نوسانات قیمت نفت خام: کاربردی از مدل های GARCH و رگرسیون چرخشی مارکف" تحقیقات مدل سازی اقتصادی، تابستان 1392، شماره 12، از صفحه 73 تا 101.
محمد چواد محقق نیا، علی اصغر ضیاچی،مصطفی سرگلزائی، وحید خاشعی، ارزیابی اثر نوسانات ارزی بر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و سنجش وقفههای زمانی آن ، فصلنامه اقتصاد مالی ،شماره 59; از صفحه 154-127
نظرپور و جمال(1390)بررسی اثر بحران اقتصادی غرب بر بورس اوراق بهادارتهران فصلنامه مطالعات مالی، شماره پنجم.
هژبر کیانی، کامبیز و مرادی علیرضا (1390) تعیین نقاط چرخش در دوره های تجاری اقتصاد ایران با استفاده از الگوی خودبازگشتی سوئیچینگ مارکف. مدلسازی اقتصادی، صص 25-1.
یاوری، کاظم و حسین اصغرپور (1381) "وقفه های تولید، سیاست های پولی و پویایی قیمت" مجله تحقیقات اقتصادی، شماره 60، بهار و تابستان 1381، صفحات 233-209.
Gornikiewicz, MarcinKozicki, Bartosz (2020), The impact of the coronavirus pandemic on Russia's economic security: analysis of exchange rates of selected currencies and energy resources.
Algebrin. Mohamad (2006), Analysis of Inflation Determinants In Developing oil-Export Based Economies.
Baltaji, B.H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. Third Edition, UK, John Wiley & Sons.
Barsky,R.B and L.Killian, (2004), Oil and The Macroeconomy Since The 1970s, Jounal Of Economic Perspectives ,18(4).
Bernanke, Ben S. (2004), “What Policymakers Can Learn from Asset Prices,” April 15, 2004 speech before the Investment Analysts Society of Chicago, Chicago, Illinois, available at www.federalreserve.gov/boarddocs/
Berument, Hakan, and Tasci, Hakan, (2002), Inflationary effect of crude oil prices in Turkey, Physica A, 316, 568-580.
Blake McLean, (2006), "Middle East Oil Production and Export Risks", Submitted to GP200A
Balke, N. S., Brown, S. P. A., Yucel, M. K. (2002), “Oil price shocks and the U.S. Economy: where does the asymmetry originate?” Energy Journal, 23(3), 27-52.
Chen, Shiu-sheng, (2008), Oil price pass-through into inflation, Energy Economics (August, 2008).
Farzanegan, M.R., Markwardt, G., (2009), “The effects of oil price shocks on the Iranian economy”, Energy Economics 31(1), 134-151.
Fathin Faizah Said, AbdGhafar Ismail. (2008). “Monetary Policy, Capital Requirement and lending behavior of Islamic Banking in Malaysia”, Journal of Economic Cooperation, 29, 3 (2008). 1-22
Farzanegan,Mohammad Reza and Gunther, Markwardt (2007), The effects of Oil Price Shocks on Iranian Economy.
Gregorio, Jose De, Landerretche, Osar, Neilson, Christopher, (2007), another pass-through bites the dust? Oil prices and inflation, working paper, Central Bank of Chile.
Hooker, Mark A. (2002), Are oil shocks inflationary? Asymmetric and nonlinear specifications versus changes in regime, Journal of Money, Credit and Banking, 34(2), 540-561.
Hylmun Izhar, Dr. Mehmet Asutay (2007) “the Controllability and Reliability of Monetary Policy in Dual Banking System: Evidence from Indonesia”. Review of Islamic Economics, Vol. 11, No. 2, pp. 17-29, 2007
Im, Kyung S., M. Hashem Pesaran and Yongcheol Shin (2003), Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels, Journal of Econometrics 115.
Jiménez-Rodríguez, R. and Sánchez (2005), Oil Price Shocks and Real GDP Growth: Empirical Evidence for some OECD Countries, Applied Economics 37.
Juncal Cunado and Fernando DeGracia (2004), Oil Prices, Economic Activity and Inflation: Evidence for Some Asian Countries. Working paper.
Koop, G. & Onorante, L. (2012), "Estimating Phillips Curves in turbulent times using the ECB’S survey of professionl forecasters". European Central Bank,Working Paper Series, February 2012, NO 1422
LeBlanc, Michael, Chinn, Menzie, D. (2004), Do high oil prices presage inflation? Business Economics, 39(2), 38-48.
Levin, Andrew, Chien-Fu Lin and James Chu (2002), Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite Sample Properties, Journal of Econometrics 108.
Olomola, P. A. & A. V. Adejumo (2006), "Oil Price Shock and Macroeconomic Activities in Nigeria", International Research Journal of Finance and Economics, Vol. 3, PP. 28-3