ارزیابی پیش بینی‌های مدیریت در گزارش‌های توجیهی افزایش سرمایه شرکت‌ها

محورهای موضوعی : مطالعات رفتاری در مدیریت

صغری عابدی ¹ , محمدحسین قائمی ² , طاهر اسکندرلی ³

1 - دانشجوی کارشناسی ارشد، حسابداری دانشگاه بین المللی امام خمینی (ره) قزوین
2 - دانشیار، دانشگاه بین المللی امام خمینی (ره) قزوین (نویسنده مسئول)
3 - استادیار، گروه حسابداری و مدیریت، واحد گنبدکاووس، دانشگاه آزاد اسلامی، گنبدکاووس، ایران

تاریخ دریافت : 1401/05/24 تاریخ پذیرش : 1401/05/24 تاریخ انتشار : 1391/02/01

کلید واژه: نتایج عملکرد, پیش بینی‌های مدیریت, نسبت افزایش سرمایه,

چکیده مقاله :

تصمیمات سرمایه گذاری مدیران شرکتی‌ها را ملزم می‌کند که عملکرد آینده شرکت را در قالب طرح توجیهی افزایش سرمایه پیش بینی کنند.. اگرچه این پیش بینی‌ها یکی از عوامل مهم موفقیت سرمایه گذاری است، ولی به طور مستقیم توسط ذینفعان خارجی قابل مشاهده نیستند. هدف پژوهش حاضر، ارزیابی میزان دقت پیش بینی‌های مدیریت از درآمد و سود عملیاتی شرکت در گزارش‌های توجیهی افزایش سرمایه شرکت‌ها می‌باشد. در این راستا دقت پیش بینی افزایش سرمایه با متغیرهای اندازه شرکت، نسبت بازده دارایی‌ها، اهرم مالی، حقوق مالکانه، سهام شناور و نسبت افزایش سرمایه مورد بررسی گرفته است. برای بررسی پژوهش نمونه‌ای متشکل از 184 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1385 تا 1398 انتخاب و داده‌ها با استفاده رگرسیون تحلیل شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان می‌دهد، بین متغیر اندازه شرکت رابطه معنی داری مستقیم و ارزش دفتری حقوق مالکان رابطه معنی داری معکوس با سود عملیاتی وجود دارد، ولی رابطه معنی داری با متغیرهای مستقل پژوهش شامل، اندازه شرکت، نسبت بازده دارایی‌های، اهرم مالی، ارزش دفتری حقوق مالکانه و سهام شناور با متغیر وابسته درآمد عملیاتی مشاهده نگردید.

چکیده انگلیسی:

Investment decisions require corporate executives to anticipate the future performance of the company in the form of a capital increase justification plan.. Although these predictions are an important factor in the success of an investment, they are not directly observable by external stakeholders. The purpose of this study is to evaluate the accuracy of management forecasts of revenue and operating profit of the company in the explanatory reports of capital increase of companies. In this regard, the accuracy of capital increase forecast with the variables of company size, return on assets, financial leverage, property rights, floating stocks and capital increase ratio has been examined. To review the research, a sample consisting of 184 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period 2007 to 2020 was selected and the data were analyzed using regression. The results show that there is a significant direct relationship between firm size variable and book value of owners' rights inversely related to operating profit, but there is a significant relationship with independent research variables including firm size, return on assets, leverage. Financial, book value of equity and floating stocks were not observed with the dependent variable of operating income.

منابع و مأخذ:

بنی مهد، بهمن، مهدی عربی و شیوا حسن پور، (1395)، پژوهش‌های تجربی و روششناسی در حسابدار"، تهران، انتشارات ترمه.

خالقی‏مقدم، حمید.، بهرامیان، محمود (1384). میزان عدم صحت پیش‏بینی سود شرکت‏ها در عرضه اولیه. پایان‏نامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشکده حسابداری و مدیریت، دانشگاه علامه طباطبایی.

 دارابی، رؤیا.، ربیعی، مهناز. و فرهنگ رنجبر، مهران. (1390). قابلیت اتکاء سودهای پیش‏بینی شده مندرج درگزارش‏های توجیهی افزایش سرمایه. پژوهشنامه حسابداری و مالی و حسابرسی، 12(3)، صص 78-57 ایزدی نیا، ناصر، 1377.

دهقان، مریم؛ گودرزی، کاظم، 1397، تعیین دقت پیش بینی سود در زمان افزایش سرمایه در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار، کنفرانس بین المللی مطالعات بین رشته‌ای در مدیریت و مهندسی، تهران.

شرفی، فرهاد؛ شاهوردیانی، شادی؛ حاجی‌ها، زهره، 1399، تأثیر فشارهای قیمتی سهام بر پیش بینی‌های سود مدیریت، حسابداری مدیریت، دوره 13، شماره 44، صص 141-127.

قائمی، محمدحسین؛ اسکندرلی، طاهر، 1392، بررسی رفتار مدیران شرکت‌ها در پیش بینی سود سالیانه، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال 11، شماره 4، صص 75-53.

مهام، کیهان.، روحی، علی. و علم‏اهرمی، مریم. (1388). بررسی ضرورت وجود چارچوبی جهت تهیه گزارش‏های توجیهی افزایش سرمایه. پژوهش‏های حسابداری مالی و حسابرسی، 3(1)، صص 74-51.

مهام، کیهان؛ ذوالقدر، مصطفی، 1391، رابطه سود پیش بینی شده توسط مدیریت و مدیریت سود، پژوهش‌های تجربی حسابداری مالی، سال دوم، شماره 2، ص 87-65.

مهام، کیهان؛ روحی، علی؛ علم اهرمی، مریم، 1388، بررسی ضرورت وجود چارچوبی جهت تهیه گزارش‌های توجیهی افزایش سرمایه، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 1، شماره 3، صص 74-51.

هزارخانی، سیداسماعیل، 1392، بررسی میزان تحقق پیش بینی سود مندرج در گزارش‌های توجیهی افزایش سرمایه، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه فردوسی مشهد.

 Ahmed, F. B., Salhi, B., & Jarboui, A. (2020). Corporate governance and earnings forecast accuracy in IPO prospectuses: an empirical analysis. Journal of Financial Reporting and Accounting.‏

 Ammer, M. A., & Ahmad-Zaluki, N. A. (2017). The role of the gender diversity of audit committees in modelling the quality of management earnings forecasts of initial public offers in Malaysia. Gender in Management: An International Journal.‏

 Frankel, R., Mcnichols, M., & Wilson, G.P. (1995). Discretionary disclosure and external financing. The Accounting Review, 70, 135-50.

 Graham, J. R., C. R. Harvey, and S. Rajgopal. 2005. The economic implications of corporate financial reporting. Journal of Accounting and Economics 40(1): 3-73.

Goodman, N. (2012), Ways to Build Consumer Trust. Available at:
http://www.entrepreneur.com/blog/224622

 Koch, A. S. (2002). Financial distress and the credibility of management earnings forecasts.

 Lee, S. (Sunghan) and Matsunaga, Steven. R., & Park, Chul. W. (2012). Management forecast accuracy and CEO turnover. The Accounting Review, 87(6), 2095-2122.

 

 Lennox, C. and C. Park. 2006. The informativeness of earnings and management’s issuance ofearnings forecasts. Journal of Accounting and Economics 42: 439–458.

 

 Ma, W., Wang, X., Wang,, & Wu, G. (2021). Measuring misleading information in IPO

 Ramalingegowda, S., Wang, C.S., & Yu, Y. (May 2013). The role of financial reporting quality in mitigating the constraining effect of dividend policy on investment decisions. The Accounting Review, 88(3), 1007- 1039.

 Simon, H. A. 1973. Applying information technology to organization design. Public

Administration Review 33(3): 268-278.

 Trueman, B. (1986). Why do managers voluntarily release earnings forecasts? Journal of Accounting and Economics, 8, 53−71.

 Wawryszuk-Misztal, A. (2017). Earnings forecasts errors in prospectuses: evidence from initial public offerings on the Warsaw Stock Exchange. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 12(2), 229-243.‏

‏ Yang, C. H., & Kao, H. S. (2007). The association between management earnings forecasReview, t errors and corporate governance structure in IPO firms. China Accounting