بررسی رابطه کیفیت سود و ساختار سرمایه (مطالعه موردی: شرکت‌های غیرمالی پذیرش شده در بورس اوراق بهادار تهران)

محورهای موضوعی : اقتصاد مالی

سید سجاد علم الهدی ¹ (عضو هیئت علمی گروه اقتصاد، پژوهشکده مطالعات تطبیقی و اقتصاد پژوهشگاه علوم انسانی و مطالعات فرهنگی، تهران، ایران.)
عبداله دریابر ² (دانشجو دکتری مدیریت مالی، دانشگاه علوم و تحقیقات، تهران، ایران.)
سمانه طریقی ³ (دانشجو دکتری اقتصاد، دانشگاه علوم و تحقیقات، تهران، ایران)

تاریخ دریافت : 1393/01/16 تاریخ پذیرش : 1393/03/03 تاریخ انتشار : 1393/06/15

کلید واژه: کیفیت سود, ساختار سرمایه, نسبت های مالی, مالکیت نهادی, ساختار مالکیتی, سهام مدیریتی و اهرم‌ها,

چکیده مقاله :

ساختار سرمایه و کیفیت سود دو مبحث بسیار مهم در مباحث مالی و حسابداری می باشد. توجه سرمایه گذاران به این دو موضوع می تواند کمک های بسیاری به آنها در جهت سرمایه گذاری مناسب باشد. در این تحقیق به وجود رابطه بین ساختار سرمایه و کیفیت سود پرداخته شده است. کیفیت سود به عنوان یک عامل بیرونی و ساختار سرمایه به عنوان یک عامل درونی و اثرگذار بر ثروت سهامداران همیشه مورد بررسی جدی قرار می گیرد. درک صحیح از رابطه این دو می تواند برای شرکت های سرمایه گذاری که در پرتفوی خود سهام متنوعی را نگهداری می نمایند کمک شایانی نماید. نمونه مورد استفاده شامل 57 شرکت غیر مالی لیست شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال های 1383 تا 1393 می باشد. نتایج تحقیق حاضر نشان می دهد که رابطه معنا داری بین نسبت بدهی به دارایی و دیگر شاخص هایی که به نوعی بر ساختار سرمایه تاثیر دارند با کیفیت سود وجود ندارد. در این تحقیق به یک عامل مهم ساختار مالکیتی و سهام مدیریتی نیز به عنوان یک عامل موثر بر ساختار سرمایه پرداخته شده است و نتایج ، شواهدی ارائه نموده که ساختار سرمایه با ساختار مالکیت رابطه مثبت دارد و همچنین وجود رابطه منفی بین تعداد سهام های متعلق به سرمایه گذاران نهادی با اهرم تأیید شد

منابع و مأخذ:

فهرست منابع

1)    خواجوی،شکرالله. ناظمی ، امین. " بررسی ارتباط بین کیفیت سود و بازده سهام با تاکید بر نقش ارقام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران " . بررسی­های حسابداری و حسابرسی، سال دوازدهم، شماره 40، تابستان 84 ، صص 37 تا 60 .

2)    پناهیان، حسین. رمضانی، علی اکبر. " بررسی رابطه کیفیت سود با واکنش بازار به افزایش

3)    سرمایه از محل مطالبات و آورده­های نقدی سهامداران " . بررسی­های حسابداری و حسابرسی، دوره ۱۴ ، شماره ۵۰ ، زمستان ١٣٨٦ ، از صفحه ۸۳ تا 98 .

4)    احمد پور، احمد. احمدی، احمد." استفاده از ویژگیهای کیفی اطلاعات مالی درارزیابی کیفیت سود " . بررسی­های حسابداری و حسابرسی، دوره ۱۵ ، شماره ۵۲ ، تابستان ۱۳۸۷ ، از صفحه ٣ تا 16.

5)    کرمی، غلامرضا. تاجیک ، کامران. مردای، محمد تقی . " بررسی رابطه بین کیفیت سود و افزایش سرمایه از محل مطالبات سهامداران در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران " . بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 44، تابستان 85 ، صص 71 تا 84 .

6)    قالیباف اصل، حسن (1387). مدیریت مالی : مفاهیم و کاربردها. پوران پژوهش. چاپ ششم.

7)    Francis, J., Lafond, R., Olsson, P., Schipper, K., "The market pricing of accruals quality", Journal of accounting and economics, vol 39, No. 2, PP.295-327.

8)    Al-Najjar, Basil. Taylor, Peter (2008). ‘‘The relationship between capital structure and ownership structure:New evidence from Jordanian panel data’’. Managerial Finance. Vol. 34 No. 12, 2008. pp. 919-933.

9)    افشاری، اسدالله، مدیریت مالی در تئوری و عمل، جلد دوم، انتشرات سروش، چاپ اول سال 1379 ص 786.  

10) Dichow, P. and I. Dichev, (2002). "The quality of accruals and the role of accrual estimation errors". The accounting review, 77, 35.

11) Schipper, K. and L. Vincent, (2003). "Earnings Quality", Accounting Horizons, 17, 97-110.

12) Beaver, W, R. Clarke, and W. Wright, (1979). "The association between unsystematic security returns and the magnitude of the earnings forecast error", Journal of Accounting Research, 17(Autumn ), 316-340.

13) Chan, K, L. Chan, N. Jegadeesh, and J. Lakonishok, (2006). "Earnings quality and stock returns", Journal of business, forthcoming

14) Financial Accounting Standards Board (1983). "Statement of financial Accounting concept 1", Stamford, CT.