رابطه استراتژی تجاری آینده‌نگر و خطر سقوط قیمت سهام با نقش تعدیل‌گر بیش‌ارزیابی سهام
محورهای موضوعی : آینده پژوهی
محمدحسین رنجبر
1
,
حسین رجب دری
2
1 - استادیار و عضو هیئت علمی، گروه حسابداری، واحد بندرعباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرعباس، ایران
2 - دانشجوی دکتری حسابداری و عضو باشگاه پژوهشگران جوان و نخبگان، واحد بندرعباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرعباس، ایران Hosrado@gmail.com
کلید واژه: بیش ارزیابی سهام, خطر سقوط قیمت سهام, استراتژی تجاری آینده‌نگر,
چکیده مقاله :
هدف این پژوهش، بررسی رابطه استراتژی تجاری آینده نگر و خطر سقوط قیمت سهام با نقش تعدیل گر بیش ارزیابی سهام در شرکت های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. این پژوهش ازلحاظ هدف کاربردی بوده و دوره زمانی آن شامل سال های 1391 تا 1395 و نمونه برگزیده متشکل از 380 سال- شرکت است. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش نیز از روش رگرسیون حداقل مربع‌های معمولی در نرم افزارEviews استفاده شد. یافته های حاصل از آزمون فرضیه‌های پژوهش نشان می‌دهد که پس از کنترل متغیرهای اهرم مالی، اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام و نسبت بازده حقوق صاحبان سهام، بین استراتژی تجاری آینده نگر و خطر سقوط قیمت سهام در دو حالت چولگی منفی بازده سهام و نوسان پایین به بالا، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین، پس از کنترل متغیرهای کنترلی ذکرشده، بیش ارزیابی سهام، رابطه بین استراتژی تجاری آینده نگر و خطر سقوط قیمت سهام در دو حالت چولگی منفی بازده سهام و نوسان پایین به بالا را به گونه مثبت و معناداری تعدیل می کند. درنتیجه، لازم است که مدیران و سرمایه گذاران به استراتژی های تجاری توجه بیشتری نمایند و با اطلاع از آن، سرمایه گذاری و مدیریت مطمئن‌تری داشته باشند.
The purpose of this study is to investigate the relationship between Prospectors strategy and the stock price crash risk with the role of a moderating over-valuation of stocks in companies admitted to the Tehran Stock Exchange. This research is in terms of its purpose and its time period is from 2012 to 2016 and a sample of 380 years is a company. To test the hypothesis of the research, Regression method of least squares was used in Eviews software. The results of the research hypothesis test show that after controlling the variables of the financial leverage, the size of the company, the ratio of the book value to the market value of equity and the equity ratio, between the Prospectors strategy and the stock price crash risk in two There is a positive and significant relationship between the skewness of the stock returns and the low-to-high fluctuation. Also, after controlling the listed control variables, the stock price overestimates positively and significantly the relationship between Prospectors strategies and the stock price crash risk in both of the two cases of the negative skewness of stock returns and low-to-high fluctuations. As a result, managers and investors need to pay more attention to business strategies and, with their knowledge, have more investment and management.
_||_