سرریز شورش بازارهای موازی بورس اوراق بهادار تهران بر صنایع بازرگانی بورس.
محورهای موضوعی : دانش سرمایه‌گذاری
هاشم مکاری
1
,
سیدعلیرضا میرعرب بایگی
2
*
,
هدی همتی
3
1 - دانشجوی دکتری مهندسی مالی، دانشگاه آزاد اسلامیواحد رودهن، تهران، ایران
2 - استادیار دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامیواحد رودهن، تهران، ایران.
3 - استادیار دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامیواحد رودهن، تهران، ایران.
کلید واژه: بازارهاى موازى, صنایع بازرگانی, سرریز شدن شورش, گارچ چند متغیره,
چکیده مقاله :
پژوهش حاضر به بررسى سرایت شورش بازارهاى موازى بازار سرمایه بر صنایع بازرگانی بورسى پرداخته است. در این پژوهش سرریز شدن صنایع بازرگانی بورسى به تفکیک صادرات و واردات محور از بازارهاى موازى ارز و طلا، مورد سنجش قرار گرفته است. در این راستا از روش تحلیل بردار خودرگرسیونى (VAR) و مدل خودرگرسیونى مشروط بر ناهمسانى واریانس‌هاى تعمیم‌یافته چندمتغیره(MGARCH) استفاده شده است. داده‌هاى این پژوهش با استفاده از نرم‌افزار Eviews و از ابتداى شهریورماه 1394 تا پایان مردادماه1399 جمع‌آورى و مورد آزمون قرار گرفته‌اند. روش پژوهش حاضر بر مبناى طبقه‌بندى تحقیقات براساس روش، ماهیت و جهت به ترتیب توصیفى، کاربردى و پس‌رویدادى بوده و از نظر نوع، همبستگى محسوب مى‌گردد. نتایج این پژوهش رابطه اثر سرریز شدن صنایع بورسى صادرات‌محور را از بازار موازى ارز تایید مى‌نماید؛ ولى نتایج پژوهش این سرریز شدن از سوى بازار موازى طلا مورد تایید قرار نگرفته است. در همین راستا اثر سرریز شدن صنایع واردات‌محور نیز از بازارهاى موازى ارز و طلا تایید نشده است. یافته‌هاى جانبى پژوهش حاضر نیز نشان مى‌دهد که رابطه مثبت و دوسویه‌هاى میان دو بازار ارز و طلا در دوره مورد بررسى وجود داشته است.
The present study investigates the prevalence of parallel capital market revolts on stock exchange trading industries. In this study, the overflow of stock exchange industries has been measured separately for export and import-oriented parallel markets of currency and gold. In this regard, the autoregressive vector analysis (VAR) method and the autoregressive model conditional on the heterogeneity of multivariate generalized variances (MGARCH) have been used. The data of this research have been collected and tested using Eviews software from the beginning of September 2015 to the end of August 2016. The method of the present study is based on the classification of research based on the method, nature and direction of descriptive, applied and post-event, respectively, and is considered as a correlation in terms of type.The results of this study confirm the relationship between the effect of the overflow of export-oriented stock exchange industries from the parallel foreign exchange market; However, the research results of this overflow have not been confirmed by the parallel gold market. In this regard, the effect of the overflow of import-oriented industries from the parallel markets of currency and gold has not been confirmed. The side findings of the present study also show that there was a positive and two-way relationship between the two markets of currency and gold in the period under study.
_||_