بررسی ارتباط قیمت بازار آتی و نقدی سکه طلای ایران

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

بهزاد فکاری سردهایی ¹ , اکبر میرزاپور ² , علی صیامی ³ , مصطفی کجوری ⁴

1 - مسئول مکاتبات
2 - ندارد
3 - ندارد
4 - ندارد

تاریخ دریافت : 1392/02/21 تاریخ پذیرش : 1392/03/20 تاریخ انتشار : 1393/03/25

کلید واژه: بازار آتی, سکه طلا, رگرسیون چندگانه .GARCH, VAR,

چکیده مقاله :

چکیدههدف از انجام این پژوهش، بررسی ارتباط بین بازار قیمت نقدی و آتی سکه بهار آزادی مورد معامله دربورس کالای ایران و چگونگی انتشار اطلاعات بین دو بازار وتحلیل ارتباط بین نوسانات قیمت نقدی و آتی1391 استفاده شده است. برای بررسی - می باشد. برای این منظور از داده های روزانه قیمت سکه در سال 1390واریانس ،(VAR) ارتباط بین قیمت نقدی و آتی از روش های رگرسیون چندگانه، رگرسیون خودبازگشتی برداریو آزمون علیت گرنجر استفاده شده است. نتایج نشان (GARCH) ناهمسانی شرطی خودتوضیحی تعمیم یافتهو رگرسیون چندگانه ندارند، VAR می دهد که تغییرات قیمت آتی و نقدی سکه، ارتباط معنی داری در دو روشاما نوسانات قیمت نقدی و آتی ارتباط معنی داری با هم دارند. آزمون علیت گرنجر نیز حاکی از این مطلب استکه علیت از طرف تغییرات قیمت آتی به سمت قیمت نقدی می باشد.

چکیده انگلیسی:

AbstractThe aim of this study is to investigate the relationship between spot and futures priceof gold coins in Iran and how market information spread between these markets, andanalysis between changes in cash and futures price volatility is the daily gold coins. Dailydata for the future price of gold coins collected in 2012 from Iran Mercantile Exchange,has been used. To examine the relationship between spot price and futures price of goldcoins multiple regression models, vector Autoregressive , GARCH and Granger causalitytest is used. The results showed that changes in futures and spot coin price does not havea significant relation in the VAR model and multiple regression , But the spot and futuresprice volatility have an effective relationship. Granger causality tests also showed there isa relation from the spot price to the futures price changes. But the spot price and futuresprice volatility results indicate that this is Duplex relationship between markets, there isinformation flow between the two markets as a perfect.