شناسایی عوامل مؤثر بر بازده غیرعادی در عرضه های اولیه سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

منصور گرکز ¹ (ندارد)
حمیدرضا وکیلی فرد ² (ندارد)
اکتای یمرعلی ³ (مسئول مکاتبات)

تاریخ دریافت : 1390/02/15 تاریخ پذیرش : 1390/04/10 تاریخ انتشار : 1390/12/20

کلید واژه: بازده غیرعادی سهام, عرضه اولیه سهام, رگرسیون چندگانه,

چکیده مقاله :

در این تحقیق عوامل احتمالی موثر بر بازدهی غیرعادی شرکتهای جدیدالورود به بورس تهران رابرای بازه زمانی 1378 لغایت 1386 مورد بررسی قرارمی دهیم؛ برای این منظور تعداد 73 شرکت واجدشرایط را طبق روش حذفی انتخاب و برای دوره های 12 و 24 ماه پس از ورود به بورس مورد بررسیقرار دادیم، از میان شش متغیر مستقل اندازه شرکت، نوع مالکیت، خطای پیشبینی سود هر سهم، بازدهحقوق صاحبان سهام، نسبت حاشیه سود خالص و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، متغیرهای نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (به طور مستقیم) و بازده حقوق صاحبان سهام (به طور معکوس) رابطه معناداری با بازدهی غیرعادی را داشتند، اما به طور کلّی تحلیل رگرسیون چند متغیره نشان داد که هر شش متغیر مستقل به طور همزمان توانایی توجیه کنندگی 13/7 درصدی بازده غیرعادی را دارند.

چکیده انگلیسی:

In this research, the effective factors on abnormal return of IPO companies inTehran Stock Exchange from 1990 until 2007 have been studied. So, for this westudied 73 qualified companies according to elimination method and studied them forperiods pf 12 and 24 months after entrance to stock exchange. Amazing six variablesof firm size, ownership type forecast error of earnings per share return on equity netprofit margin ratio and debt to net assets ratio , just return on equity (adversely) anddebt to net assets ratio (directly) had a meaning full relationship with abnormal return.But, in general, the analysis of multivariate regression showed that every sixindependent variable have the ability of justifying the 13.7 percent of abnormal returnat the time.