بررسی تجربی تاثیر سطح توسعه مالی بر رشد اقتصادی*
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
کلید واژه: توسعه مالی٬ رشد اقتصادی٬ داده ,
چکیده مقاله :
توسعه مالی و رشد اقتصادی از جمله مباحثی است که در حوزه ادبیات اقتصادی توجه بسیاری از اقتصاددانان را به خود معطوف کرده است.نتایج این مطالعات٬ که مورد قبول اکثر سیاستگذاران نیز است٬ به تاثیر مثبت و یکنواخت سطح توسعه مالی بر رشد اقتصادی اشاره دارد. در حالی که این تاثیر یکنواخت نیست و در بین کشورها متفاوت است. نتایج این مقاله با استفاده از داده های تابلویی برای 85 کشورها نشان می دهد که در کشورهای با درآمد بالا و از نظر سطح مالی در بازار پول و سرمایه توسعه یافته تر بهبود توسعه مالی منجر به رشد اقتصادی خواهد شد. در کشورهای با درآمد پایین و متوسط و با سطح توسعه مالی پایین در بازار پول و سرمایه٬ بهبود توسعه مالی در بازار پول تاثیر منفی و بهبود در بازار سرمایه تاثیر مثبت بر رشد اقتصادی خواهد داشت.
The relationship between economic growth and financial development has received a lot of attention in economic literature in recent years. The consensus finding, which has also become widely accepted by policymakers, is that financial development has positive, monotonic effect on growth. The relationship between financial development and economic growth may not be uniform, but varies according to the level of financial development of the country. The result of this paper shows that in countries with high income and high level of financial development in money and equity market, additional improvement financial has a positive effect on growth. In country with low and middle income and middle level of financial development in money and equity, additional improvement in money market has negative effect on growth and additional improvement in equity market has positive effect on growth.