بررسی تأثیر مکانیزم های حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایه شرکت ها

محورهای موضوعی : مدیریت

بیت اللّه اکبری مقدم ¹ , عبداللّه پیری ²

1 - 1دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی قزوین، ایران
2 - دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی قزوین،ایران (عهده¬دار مکاتبات)

تاریخ دریافت : 1389/07/07 تاریخ پذیرش : 1390/01/29 تاریخ انتشار : 1390/06/01

کلید واژه: ساختار سرمایه, حاکمیت شرکتی, دوگانگی, نسبت مدیران غیر موظف, سرمایه¬گذاران نهادی, سرمایه¬گذارانحقیقی,

چکیده مقاله :

هدف این تحقیق بررسی تأثیر مکانیزم های حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بنابر این تعداد 74 شرکت در طی سال های 1383 الی 1387 (دوره زمانی 5 ساله) با استفاده از مدل رگرسیون چند متغیـره مورد آزمون قـرار گرفت. نسبت اعضـای غیر موظف هیئت مدیره و دوگانگی از مکانیزم های درونی و سرمایه گذاران نهادی و سرمایه گذاران حقیقی از مکانیزم های بیرونی حاکمیت شرکتی در این تحقیق مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد که بین نسبت اعضای غیر موظف هیئت مدیره و ساختار سرمایه ارتباط منفی و معناداری وجود دارد ولی ارتباط معنادار بین دوگانگی و ساختار سرمایه تأیید نشد. همچنین بین درصد سهام در اختیار سرمایه گذاران و سرمایه گذاران حقیقی با ساختار سرمایه ارتباط معنادار آماری مشاهده نشد.

چکیده انگلیسی:

  The purpose of this study was to investigate the influence of corporate governance mechanisms on the firms’ capital structure in Tehran Stock Exchange. To this end, we studied 74 firms during 1383-1387 using Multiple Regression Model. More specifically, we examined Board Independence and Duality as an internal mechanism, and Institutional and Personal ownership as an external mechanism of Corporate Governance mechanisms. The results showed that there is a significant negative relationship between Board Independence and Capital Structure. Duality did not reveal a statistically significant relationship with Capital Structure. Also, Institutional and Personal ownership did not correlate with Capital Structure.