اثربخشی کنترل‌های داخلی و ریسک سقوط قیمت سهام

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

علی فندرسکی ¹ , مهدی صفری گرایلی ²

1 - کارشناس ارشد حسابداری، واحد بندرگز، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرگز، ایران.
2 - استادیار گروه حسابداری، واحد بندرگز، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرگز، ایران.

تاریخ دریافت : 1397/01/31 تاریخ پذیرش : 1397/03/28 تاریخ انتشار : 1397/06/01

کلید واژه: ریسک سقوط قیمت سهام, واژه‌های کلیدی: اثربخشی کنترل داخلی, اخبار بد,

چکیده مقاله :

در شرکت‌های دارای کنترل داخلی باکیفیت به‌دلیل نظارت مؤثر اعمال شده بر رفتار مدیران، توانایی مدیران در پنهان ساختن اخبار بد شرکت محدود شده که این به‌نوبه خود، انتشار یک‌باره اخبار بد به بازار و در نتیجه، ریسک سقوط قیمت سهام شرکت را کاهش می‌دهد. لذا بر پایه این استدلال، پژوهش حاضربه بررسی رابطه بین اثربخشی کنترل داخلی و ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌ها می‌پردازد. بدین منظور، نمونه‌ای متشکل از 96 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش حذف سیستماتیک انتخاب گردید و فرضیه پژوهش با بهره‌گیری از الگوی رگرسیون چند متغیره مبتنی بر تکنیک داده‌های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. یافته‌های تحقیق بیانگر آن است که اثربخشی کنترل داخلی، موجب کاهش ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌ها می‌شود.یافته‌های تحقیق ضمن پر کردن خلاء تحقیقاتی صورت گرفته در این حوزه، می‌تواند برای سرمایه‌گذاران، قانون‌گذاران بازار سرمایه و تدوین‌کنندگان مقرارت بازار حسابرسی در امر تصمیم‌گیری مفید باشد Abstract Firms with high-quality internal control implement effective monitoring process, thereby containing managers’ ability in hoarding bad news, which in turn prevents them from sudden release of bad news in market and thus reduces stock price crash risk. Accordingly, the present study is concerned with exploring the association between the efficacy of internal control and stock price crash risk. To do so, a sample of 96 firms listed on the Tehran Stock Exchange were selected. The research hypothesis was tested using multivariate regression analysis model based on panel data. The results reveal that the efficacy of internal control can minimize stock price crash risk. The findings of this study not only fill the gap in the field, but also help policy makers, capital market regulators, and standard setters make informed decisions.

منابع و مأخذ:

فهرست منابع

1)     جاوید، داریوش، محسن دستگیر و مهدی عرب‌صالحی، (1394)، "بررسی تأثیر کیفیت کنترل داخلی بر محافظه کاری مشروط در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه حسابداری مالی،  سال هفتم، شماره 26،  صص 151-125.

2)     حاجی‌ها، زهره، جواد اورادی و مهری صالح آبادی، (1396)، "ضعف در کنترل‌های داخلی و تأخیر گزارش حسابرسی"، فصلنامه حسابداری مالی،  سال نهم، شماره 33،  صص96-78.

3)     حاجی‌ها، زهره و سهیلا محمدحسین نژاد، (1394)، "عوامل تاثیرگذار بر نقاط ضعف با اهمیت کنترل داخلی"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی،  دوره هفتم، شماره 26، صص 137-119.

4)     دارابی، رؤیا، حسن چناری بوکت و مرجان محمودی، (1395)، "تأثیر تخصص در صنعت، دوره تصدی حسابرسی و استقلال حسابرس بر ریزش قیمت سهام"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره  هشتم، شماره 32،  صص 138- 119.

5)     دیانتی دیلمی، زهرا، مهدی مرادزاده و سعید محمودی، (1391)، "بررسی تأثیر سرمایه‌گذاران نهادی بر کاهش ریسک سقوط (ریزش) ارزش سهام"،  دانش سرمایه‌گذاری، سال اول، شماره 2، صص 18-1.

6)      حجازی، رضوان، غریبه اسماعیلی کیا، (1392)، "تأثیر سیستم‌های برنامه‌ریزی منابع انسانی بر اثربخشی کنترل‌های داخلی در رابطه با گزارشگری مالی"، پژوهش‌های تجربی حسابداری، سال سوم، شماره 10، صص  38-17.

7)     عباس زاده، محمدرضا، جمال محمدی و کامران محمدی، (1390)، "ضرورت وجود کنترل‌های داخلی در بخش عمومی، مجله حسابرس"، شماره 56، صص 137.

8)     فروغی، داریوش و منوچهر میرزایی، (1391)، "بررسی ارتباط بین محافظه کاری شرطی در گزارشگری مالی و ریسک سقوط آتی قیمت سهام"، پیشرفت حسابداری، دوره چهارم، صص117-77.

9)     فولاد، فرزانه، یعقوب نژاد، عبدالرضا تالانه، (1391)، "محافظه‌کاری و کاهش خطر سقوط قیمت سهم"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 19، شماره3، صص118-99.

10) لشگری، زهرا، کشورپناه، (1391)، "تأثیر محافظه کاری بر خطر سقوط ارزش سهام"، پایان نامه کارشناسی ارشد. دانشگاه تهران مرکز واحدالکترونیکی تهران.

11) محمدی، جمال، (1387)، "اصول حسابرسی"، چاپ اول، انتشارات سینا.

12)   An, Z., Li, D., & Yu, J, (2015), "Firm Crash Risk, Information Environment and Speed of Leverage Adjustment", Journal of Corporate Finance. 31, PP. 132-151.

13)   Callen , J . L., & X, Fang, (2011), “Institutional Investors and Crash Risk :Monitoring or Expropriation?”,  Avilable At URL : Http://Www . Ssrn. Com.

14)   Chen, J., Chan, kam., Dong, Wang., & Zhang, F, (2017), "Internal Control and Stock Price Crash Risk: Evidence from China", European Accounting Review,26 (1), PP. 125-152.

15)   Chenhall, R, (2003), "Management Control Systems Design within Its Organizational Context: Findings from Contingency-Based Research and Directions for the Future", Accounting, Organizations and Society, 28(2-3), PP. 127-168.

16)   Chen, Dong, W., Han, H., Zhou, N, (2013), "A Comprehensive and Quantitative Internal Control Index: Construction, Validation, and Impact", Working Paper.

17)   Cheng, A., & Hogan, R., & Zhang, E, (2012), "Cash Flows, Earnings Opacity and Stock Price Crash Risk,LouisianaState", University.CAAA Annual Conference, Availble AtURL: www.ssrn.com.

18)   Chorafas, Dimitris N, (2007), "Strategic Business Planning for Accountants: Methods, Tools and Case Studies", CIMA Publishing is an imprint of Elsevier, Available at: (www.ssrn.com).

19)   Commitee on sporting organisations of the Treadway Commission (COSO), (2012), “Internal Control integrated  Frankwork”,  COSO Report, PP.1- 150.

20)   Commitee on sporting organisations of the Treadway Commission (COSO), (1992), “Internal Control integrated  Frankwork”, COSO Report, PP. 3-42.

21)   Hausman, J., (1978), "Specification Test in Econometrics", Econometrica, 46(6), PP. 1251- 1271.

22)   Hichem, Kh., & Khaled. S, (2014), "Internal Control Quality, Egyptian Standards on Auditing and External Audit Delays: Evidence from the Egyptian Stock Exchange", International Journal of Auditing, 18(2), PP. 139-154.

23)   Hong, S., & Eun Lee, J, (2015), " Internal Control Weakness  And  Stock Price Crash Risk", The Journal of Applied Business Research, 31(4), PP. 1289-1296.

24)   Hong, H., & Stein, J. C, (2003), "Differences of Opinion, Short-sales Constraints, and Market Crashes", The Review of Financial and Studies, 16(2), PP. 487-525.

25)   Hutton, A.P., Marcus, A. J., & Tehranian, H, (2009), "Opaque Financial Reports, R2, and Crash Risk". Journal of Financial Economics, 94, PP. 67-86.

26)   Jin, L., Myers, S., (2006), "R² around the World: New Theory and New Tests", Journal of Financial Economics, 25, PP. 257–292.

27)   Karagiorgos T., Drogalas, G., Gotzamanis, E., & Tampakoudis, I, (2010), "Internal Auditing as an Effective Tool for Corporate Governance", Journal of Business Management,2(1), PP. 15-23.

28)   Khan, M., & Watts, R. L, (2009), "Estimation and Empirical Properties of a Firm–Year Measure of Accounting Conservatism", Journal of Accounting and Economics, 48, PP. 132–150.

29)   Kim, J. B., Zhang, L, (2010), "Does Accounting Conservatism Reduce Stock Price Crash Risk?", Available at: (www.ssrn.com).

30)   Morris, j. j, (2011), "The Impact of Enterprise Resource Planning (ERP) Systems on the Effectiveness of Internal Control over Financial Reporting", Journal of Information systems. 25(1), PP. 129-157.

31)   Ogneva, Maria., Subramanyam, K. R., & Raghunandan, K, (2007), "Internal Control Weakness and Cost of Equity: Evidence from SOX Section 404 Disclosures", Accounting Review.82 ,PP. 1256-1297.

32)   Robin, A., & Zhang, H, (2015), "Do Industry-Specialist Auditors Influence Stock Price Crash Risk?", Auditing: A Journal of  Practice & Theory, Vol. 34, No. 3, PP. 47-79.

33)   Spira, L., & Page, M, (2003), "Risk Management: The Reinvention of Internal Control and the Changing Role of Internal Audit", Accounting, Auditing and Accountability Journal,16(4), PP. 640–661.

34)   Zhou, Jie., Kim, Jeong-Bom., & Yeung Ira, (2013), "Material Weakness in Internal Control and Stock Price Crash Risk: Evidence from SOX section 404 Disclousure", Available at: (www.ssrn.com).

 

 

یادداشت‌ها