تحلیل تأثیر توسعه مالی و شکنندگی مالی بر رشد اقتصادی (مطالعه موردی کشورهای منتخب شرق و غرب آسیا)
محورهای موضوعی : اقتصاد مالی
مصطفی رجبی
1
(استادیار، گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد خمینی شهر، خمینی شهر، اصفهان)
مریم جعفری طادی
2
(دانشجوی دکتری اقتصاد سلامت، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد خمینی شهر، خمینی شهر ، اصفهان.)
کلید واژه: O40, O16, : رشد اقتصادی, توسعه مالی, شکنندگی مالی, بحران مالی. طبقه بندی JEL : E44,
چکیده مقاله :
درادبیات تجربی رشد اقتصادی، اعتبارات بخش داخلی و بانکی و بدهی های نقدی بر رشد تولید سرانه تاثیر مثبتی داشته و از آن به عنوان بهبود تاثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی تفسیر می شود. بحران بانکی وکاهش ارزش پولی نشان می دهد که حجم پول (از جمله اعتبارات بخش داخلی) بهترین متغیر پیش بینی کننده برای بحران ها و کاهش رشد اقتصادی محسوب می شوند. هدف این پژوهش تحلیل تقابل دو شاخه ی ادبیات در تاثیر واسطه مالی بر فعالیت اقتصادی است. به این منظور از روش تخمین زننده تلفیقی میانگین گروهی(PMG[i]( معرفی شده توسط پسران و اسمیت (1999)، داده‌های آماری مورد نظر برای 12 کشور منتخب شرق و غرب آسیایی، شامل ایران، ترکیه، چین، بحرین، اردن، فیلیپین، سنگاپور، مالزی، تایلند، پاکستان، کره جنوبی و ژاپن به صورت سالانه از 2015-1983 جمع آوری و الگو برآورد شده است. نتایج حاکی از تاثیر منفی توسعه مالی در کوتاه مدت در کشورهای منتخب آسیایی می باشد که وجود شکنندگی مالی را تأیید می‌کند. از طرفی در بلند مدت توسعه مالی تاثیر مثبت و معنا داری بر رشد اقتصادی در همه کشورها نشان داده است . [i] pooled Mean Group In the empirical study of growth, it is described that there is a positive effect of domestic and banking credit and cash debt criteria on the per capita economic growth and it is interpreted as the improvement impact of the financial development on growth. On the other hand, banking crises and monetary depreciation suggest that the volume of money (including domestic credit) is the best predictor for crises and economic growth. The purpose of this study is to analyze the contradiction between two branches of literature in the financial effects for economic activity. To evaluate this, the pooled mean group approach (PMG), which is introduced by Pesaran and Smith (1999), has been used. The statistical data for the 12 selected countries from East and West Asia including Iran, Turkey, China, Bahrain, Jordan, Philippines, Singapore, Malaysia, Thailand, Pakistan, South Korea and Japan have been collected annually from 1983 to 2015. The estimated results indicate a negative effect of short-term financial development in selected Asian countries that the existence of financial fragility is confirmed. On the other hand, in long-term financial development has shown positive and significant impacts on economic growth in all countries.
1) اخباری، محمد، تیر ،1385،"مروری بر وضعیت ژرفای (عمق) مالی ایران، روند، ، شماره 48".
2) ازوجی، علاالدین، فرهادی کیا، علیرضا، 1386، " ارزیابی اثرات سیاستهای آزادسازی مالی و تغییرات نرخ بهره بانکی بر توسعه بخش مالی در اقتصاد ایران" فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، سال هفتم، 4، 140-.119.
3) تقوی، مهدی، خلیلی عراقی، مریم، بهار، 1384،"عوامل موثر بر سرکوب مالی و سلسله مراتب تاثیر"، پژوهشهای اقتصادی ایران،22، 113-91.
4) طیبی،سید کمیل و همکاران، 1390،"تحلیل درجه باز بودن مالی و تجاری روی توسعه مالی ایران و شرکای تجاری (2009-1996)"، فصلنامه پژوهشات اقتصادی راه اندیشه،1، 4،60-39..
5) یوسفی، محمد قلی، مبارک، اصغر، "بررسی مقایسه ای تأثیر آزاد سازی مالی و تجاری بر رشد اقتصادی و توسعه مالی ایران" ، فصلنامه اقتصاد مقداری (بررسی اقتصادی سابق)، 5 ،3 ، 1387 ، 20-1.
6) یوسفی، محمد قلی، مبارک، اصغر، "بررسی مقایسه ای تأثیر آزاد سازی مالی و تجاری بر رشد اقتصادی و توسعه مالی ایران" ، فصلنامه اقتصاد مقداری (بررسی اقتصادی سابق)، 5 ،3 ، 1387 ، 20-1.
7) نادری، مرتضی،1382،" توسعه مالی بحران های مالی و رشد اقتصادی"، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران، 15،-37.
8) Allen, F, Gale, D, 2004, “Financial Intermediaries and Markets”. Econometrica,74, 1023–1061.
9) Attari,M, Javed, A, 2013 ,“Inflation, Economic Growth and Government Expenditure of Pakistan: 1980-2010”, Procedia Economics and Finance 5, 58 – 67.
10) Baltagi,B., Demetriades, P., Law, S. H, 2008, “Financial Development and Openness: Evidence from panel data”, Journal of Development Economics.
11) Ebong, F, Ogwumik, F, Undogwo, u, Ayodele, O, 2016, “ Impact of Government Expenditure on Economic Growth in Nigeria: A Disaggregated Analysis, Asian Journal of Economics and Empirical Research, 3,. 1, 113-121.
12) Fielding, D, Rewilak, J, 2015, “Credit booms, financial fragility and banking crises”, Economics Letters 136 , 233–236.
13) Gaytan, A, Ranciere, R, 2003, "Banks, Liquidity Crises and Economic Growth."Mimeo, InternationalM onetaryF und and University of de Mexico.
14) Greenwood, J, Jovanovic, Boyan, 1990, “Financial Development, Growth, and the Distribution of Income,” Journal of Political Economy, 98, 1076–107
15) Loayza,N, Ranciere, R., 2006, “Financial Development, Financial Fragility, and Growth”, Journal of Money Credit and Banking, 38, 4, 1051-1076.
16) Lagunoff, R, 2001, “A Model of Financial Fragility”, Journal of Economic Theory 99, 220-264.
17) McKinnon, Ronald I , 1973, “Money and Capital in Economic Development” (Washington, DC: Brookings Institution (.
18) Pesaran, M.H., Shin, Y., Smith, R., 1999, “Pooled mean group estimation of dyna-mic heterogeneous panels”. Journal of the American Statistical Association, Vol.94, PP.621–634.
19) . Demetriades, P. O , Rousseau, L, Rewilak, J, “Finance, Growth And Fragility”, Working Paper No. 17/13, 1-28.
20) Yeboah , Osei, Cephas Naanwaab , Shaik Saleem, Akua Akuffo, Effects of Trade Openness on Economic Growth: The Case of African Countries, Southern Agricultural Economics Association Annual Meeting, Birmingham.
یادداشت‌ها