ابهام اطلاعاتی و تاثیر آن بر همزمانی قیمت سهام طی مراحل چرخه عمر شرکت ها
محورهای موضوعی : سرمایه‌گذاری
غلامرضا عسکرزاده
1
,
امید کارگرشورکی
2
1 - گروه مالی، واحد یزد دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران.
2 - گروه مالی، واحد یزد دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران.
کلید واژه: ابهام اطلاعاتی, همزمانی قیمت سهام, چرخه عمر شرکت,
چکیده مقاله :
هدف:عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیران و سهام داران همواره یکی از دغدغه های سرمایه گذاران و افراد فعال در بازار سرمایه بوده است. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر ابهام اطلاعاتی بر همزمانی قیمت سهام طی مراحل چرخه عمر شرکت ها میباشد. روش‌شناسی پژوهش:طرح پژوهش از نوع شبه تجربی و با استفاده از رویکرد پس رویدادی (از طریق اطلاعات گذشته)است.در این پژوهش از مدل رگرسیون چندگانه استفاده شده است و مبنای تجزیه و تحلیل داده‌ها اطلاعات گذشته صورت‌های مالی شرکت‌هادر طی سالهای 1392 تا 1401میباشد. داده‌های پژوهش از ارقام و اطلاعات واقعی صورت‌های مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران از سایت کدال گردآوری شده است. پژوهش حاضر یک مطالعه با رویکرد کاربردی است و نتایج آن قابلیت استفاده برای مدیران، سرمایه گذاران و سایر افراد متخصص در زمینه تحلیل بازار سرمایه خواهد داشت یافته‌ها: نتایج حاصل از آزمون فرضیه های پژوهش نشان داد که ابهام اطلاعاتی تاثیر معکوس و معناداری بر همزمانی قیمت سهام دارد. همچنین نتایج پژوهش نشان داد که تاثیر در مراحل عمر چرخه شرکت متفاوت است. به طوریکه در مرحله رشد بیشترین تاثیر و دیگر مراحل (بلوغ و افول) کمتر است. این نتایج بیانگر آن است که در دوره بلوغ ابهام اطلاعاتی شرکت بسیار کم است و همزمانی قیمت سهام بیشتر است. اصالت / ارزش‌افزوده علمی: یافته های پژوهش حاضر برای مدیران، سرمایه گذاران، تحلیل گران و نهادهای قانون گذار بسیار مفید خواهد بود و میتواند در کاهش هزینه های مبادله سهام، افزایش کارایی بازار، در نهایت افزایش سود در معاملات منجر شود.
Objective: Information asymmetry between managers and shareholders has always been one of the concerns of investors and people active in the capital market. The purpose of this research is to investigate the effect of information ambiguity on the simultaneity of stock prices during the life cycle stages of companies. Research Methodology: The research design is quasi-experimental and using the post-event approach (through past information). Multiple regression model is used in this research and the basis of data analysis is the past information of the company's financial statements during years 2013 to 2023. It is The present research is a study with a practical approach and its results will be useful for managers, investors and other experts in the field of capital market analysis. Findings: The results of the research hypotheses test showed that information ambiguity has an inverse and significant effect on stock price synchronicity. Also, the results of the research showed that the impact is different in the stages of the company's life cycle. So that it has the greatest impact in the growth stage and the other stages (maturity and decline) are less. These results indicate that in the maturity period, the information ambiguity of the company is very low and the stock price synchronicity is more. Originality/scientific added value: The findings of this research will be very useful for managers, investors, analysts and legislative institutions and can lead to reducing the costs of stock exchange, increasing market efficiency, increasing liquidity and finally increasing profits in transactions.